本版撰文

　　信息时报记者 詹丽冬

　　昨日，沪B指数继续上涨，实现了第二个七连阳，自6月13日见底后，至今反弹幅度已超过了14%。

　　市场人士认为，经过前期的大跌，B股做空动能得到释放，投资价值显现。近几个交易日，A股市场因为受到加息和经济数据即将出炉敏感窗口的影响，盘中振荡剧烈，昨日B股指数也因此而大幅振荡，不过最终仍走出比沪A指偏强的走势，显示出B股市场整体强势的趋势并未改变。

　　近期，B股在超跌之后，也开始得到机构的关注和加仓。与此同时，近期海外中资股也有止跌回暖的迹象，对B股的反弹形成支撑。虽然经过数日的反弹，B股相对于A股折价仍然明显，不少个股折价率均在50%以上。

　　沪B指再收七连阳

　　昨日，沪深A股市场受到加息影响高开低走，盘中剧烈振荡，沪指早盘一度上涨0.44%，但午后跳水，一度跌0.32%，尾盘反弹微幅收红，涨0.13%；深成指涨0.09%，中小板指和创业板指均下跌。

　　昨日沪B指数同样小幅高开，随后振荡加大，一度达到0.93%，午后曾下跌0.4%，但尾盘拉升，收盘涨0.36%，收于285点，接近60日均线。不过深B指跟随A股小幅回落，微跌0.3%。

　　个股上，昨日沪深B股涨跌各半，下跌个股48只，上涨个股42只。不过，整体上下跌幅较为有限，跌幅超过2%的仅有3只。

　　自6月13日见底之后，沪B指数基本呈持续反弹态势，至昨日反弹幅度超过了14%；深证B指反弹幅度超过了10%。期间，沪B指19个交易日只有3日收阴，而在最近15个交易日中，更接连收出了两个七连阳。

　　此前，B股指数从4月15日的最高点329.54点，跌至6月13日的237点，跌幅超过了25%。经过十几个交易日的反弹，此前的跌幅已收复过半。

　　这一期间，沪深B股106只个股中，除了粤高速B和小天鹅B两只下跌和两只停牌外，其他B股均实现了上涨，华新B股、中鲁B等的涨幅超过了三成，深国商B、丹科B股等13只的涨幅超过了两成，涨幅达一成以上的个股过半。

　　B股较A股折价仍明显

　　虽然B股已经连日上涨，不少个股涨幅也较大，但相对于其对应的A股来说，目前B股折价仍较明显。

　　截至昨日，86只A+B股中，只有万科1只呈现出A股较B股折价的状态，AB股的价格比为0.96。而AB股价格比超过2.0的个股有50只，其中，ST中纺B的AB股价格比最高，为4.82，氯碱B股、ST天海B的AB股价格比均在4.0以上。

　　从估值上看，目前大部分B股也比A股低，不少B股的估值水平还不到A股的一半。如深物业A股市盈率为43倍，深物业B仅为20倍；南玻A市盈率为25倍，南玻B市盈率仅为11倍；深康佳A市盈率为65倍，深康佳B市盈率仅为30倍等。

　　经过前期的大跌，B股的做空动能得到释放，一些与B股相关的理财产品在近期开始受到投资者的关注，机构也开始加仓B股。

　　海外中资概念股回暖

　　前期，海外中资概念股因为遭遇信任危机暴跌，引起B股市场的连锁反应。近期，在B股止跌回升的同时，遭受抛售的中国概念股也有回暖的迹象，多家在美上市公司从6月中旬便开始止跌回升。本周四，在美上市的中国概念股普遍上涨，11只股票涨幅超过4%，其中掌上灵通、空中网等涨幅超过了10%。

　　与此同时，机构也开始唱多“优质中资股”。本周一，中金公司发布最新投资报告，将新浪股票评级列为“买入”，并给予了2012年底的目标价为142美元，以及到2013年底的目标价201美元。报告还建议价值投资者，70~80美元是安全的买入价格区间。

　　美国罗仕证券中国区首席代表马骏则表示，做多有“泡沫”，做空也有“泡沫”。这一波由“信任危机”点燃的中资股下跌，已经积聚了大量的做空风险，市场里自然会有理智的资金在买入真正有潜力的优质中资股。

　　后市分析

　　B股短期或偏强

　　分析人士认为，近两日来，大盘剧烈振荡是受加息以及CPI数据即将提前公布的影响，表明市场对加息的看法存在一定分歧。一方面，6日的加息表明6月CPI创出年内新高概率很大；另一方面，加息后市场有望迎来一段政策真空期，甚至是紧缩政策的“靴子落地”。而根据市场表现来看，对6月CPI超预期的担忧暂时占据上风。昨日A股市场的低迷显示，投资者的情绪仍受到形势依然严峻的通胀的影响。

　　不过有分析人士认为，加息对B股的影响相对有限。此次加息的时间点和幅度都符合预期，随着下半年通胀的回落，加息的可能性也大大减少。前期市场对加息预期已有所消化，加了反而暂时无后顾之忧，B股短期相对偏强的趋势也没有改变。从周四以来的市场情况看，在主板高开低走的逆境下，B股仍然呈现涨跌各半的局面，个股的跌幅也有限，表明B股市场整体仍然较为强势。

　　同时，分析师也提醒，从技术上看，沪市B股的两个七连阳累积了一定的获利盘，加上B股指数连续反弹至中期60日线及长期年线压力附近，振荡整理要求较大，后市若A股大盘振荡加剧，B股也可能随之调整。

　　证券分析人士钱向劲认为，综合考虑，B股阶段性行情在出现过程中仍有反复，复杂运行格局会给予个股充分的介入时机。针对阶段性反弹行情，三条线索值得注意：一是前期快速调整的超跌股，二是中期业绩突出股，三是围绕保障房、水利建设、节能环保等热点的政策利好股。

　　业内声音

　　B股何去何从？

　　近年来，B股市场存在交易清淡、流动性差等诟病，长期处于折价的状态，沦为资本市场的鸡肋板块。B股对境内投资者全面开放已有10年，近10年来没有新股发行，再融资也已停滞约7年，市场融资功能丧失。此前B股大跌，国际板的推出在即被认为是最大的导火线，B股也因此成为国际板进展的风向标。随着国际板的推出，B股是否应该退市也引起了热议。

　　分析人士认为，随着国际板的推出，B股或有三种未来：公司认购赎回、合并到A股或合并到国际板。可以允许A、B股价差大的上市公司通过增发A股或利用减持非限售股资金回购B股后进行注销。但也有人提出质疑，认为目前沪深两市B股的市值已超过1800亿元，B股上市公司未必能拿得出这么多的闲置资金用于回购B股。对于合并到A股、国际板的方案，业内人士认为，如果国际板最终确以人民币计价，客观上使得B股很难与国际板合并。但是，从价值投资的角度来看，同股同权是必然的趋势，B股当下的折价仍具有较大投资价值，其未来趋势乐观。