图锐：节后会延续冲击还是先下后上？

　　在占尽先机的情况下多头只要把自己的特色发挥到淋漓尽致，取得收官战的成功，“从胜利迈向更大的胜利”并不是一件什么难事，相信股民们不管今年或赚或亏，至少在最后一个月如有全身心投入参与进来的，应该都能够过一个相对愉快的新年。笔者没有如同往常那样，在岁末年初之际再次撰写专文来预判蛇年的新气象，一是真正的“蛇年”还有一个多月才会来到，二是今年带有重要的“换届”色彩，与往年通过自然年份转换来划定行情分水岭不同，今年的走势在新班子确定上任以后，其实就已经发生了重大的变革。1949点以来的行情强势程度有目共睹，其惯性也必将延续下去，分析这波行情能走多远，比孤立的看待2012或者2013会怎么怎么样，可能会更有意义一些。

　　从分时角度看，今天“二带八”的现象十分明显，内地银行指数的头肩底，上证50的多重底引发的爆发攻势仍在继续，午后空头仅有形式上的照应而没有趋势上的反扑，陡峭升势继续没什么疑问；从周线月线角度来看，上上周以来上证综指总共只收出过两根阴线，本月其实也只有六根阴线，周线站稳60周线继续向上拓展空间的同时，月线也开始向收复重要的“长期牛熊分界线”120月线发起冲击，这条线恰好位于1949点以来量度涨幅20%的2338点附近，攻上这条线，我们可以开始讨论“小牛市”，相信这也是2013年年初多头将会为之奋斗的目标——毕竟从月线技术指标来看，低位复苏才刚刚开始。同时我们还能注意到，自从2010年以来沪指所有的月K线都带有“肉眼可见”(0.3%以上)的上影线，而本月逼空态势却使得这个上影线“极其不明显”，就像1997年3月曾经出现过的情形那样，这是否说明多头也将进入“盛极而衰”的冲刺阶段？

　　比照一个往年的“收官阶段走势”可以部分的说明问题。相信不少老股民应该知道笔者说的是哪一年，没错，就是六年前。六年前在盘出上升通道之后，12月也是在大象股的带领下走出了一波疯狂的加速行情，其中2006年最后一周沪市涨幅分别为3.93%，1.81%，2.28%，1.23%和4.20%，倘若现在如果出现这样的涨幅，大家会有怎样的反应？不难想象出当年股指同样有着“岁末的疯狂”。如此疯狂造成了一些什么结果呢？进入2007年以后大家也都知道了：

　　1)2007年1月4日，权重领头羊之一的中国银行在封死涨停的情况下突然“钓鱼线”回落，使得沪指形成长上影阴线，次日又低开低走大跌2.74%，这个震荡一直持续到了3月19日才在“加息”影响下被打破。

　　2)在2007年初(第一季度)的震荡中，指数并没有实际脱离2006年最后收盘点位为重心的区域，换句话说是难以大涨，但也没有大跌(单日如2月27日那样的不算，随后就收复了)。相反在权重偃旗息鼓的情况下，个股补涨百花齐放，赚钱效应并没有实质减弱。

　　3)在3月19日后启动的“新上升通道”中，也是以八股为绝对龙头，直到“5.30”上调印花税的政策干预下，行情的驱动力才又一次发生了改变。

　　从以上历史走势中不难发现，再强势的下跌也有见底的时候，再强势的上涨也有见顶的时候，加速不是固守原有趋势的论据，相反经常成为构造拐点的推手，因此我们面对着行情连续逼空，短线必须预留一份冷静，本来在上周周中计划的“最后一日出手买入”策略应全面搁浅，持底仓过节即可。原因相信笔者已经不用赘述：构造超强走势的几大权重龙头几乎都出现了典型的量价背离趋势，而且今天还有明显的“强势等待，弱势补涨”的现象产生，如银行股中招商银行，保险股中新华保险都是1949点以前相对跌幅较大的品种，一旦产生参差不齐而不是简单“你追我赶”的时候，就要提防轮动导致的大波段结束。

　　相应的，短线冷静并不等于中线就要悲观下去，笔者不止一次的说过这样的观点：当前大资金主力敢于“一口气”把指数拔高到如此地步，甚至突破2250点高位都没有皱一下眉头，敢于在三年长熊的情况下来一根近15%，几乎光头的月阳线，后续即使要完结行情，也必然要有一个拉高获利出逃的空间。而以史为鉴的话，在二股营造的上升趋势过快过急的情况下，即使后续二股暂时歇息，八股也会有一个对环境正能量再认可的过程，也就是通俗所说的“补涨”，别看两个小板已经拉起来这么多，要知道八股之所以叫做八股，正是因为它们的品种多，补涨可以引发的波澜还远远没有到位！从这个意义上来说，若节后二股过于躁动，疯狂引发大幅的震荡，调整，会逼迫部分跟随而来的资金出于避险考虑弃二从八，对有业绩预期或送转预期的八股而言是件好事。同理，今天部分高送转明星股的“主动调整”也是好事。

　　我们当然知道现在的经济环境与股市制度没法跟2006年末相比，倒不是机会变少了，而是人们的风险意识已经提升到了对等的地位，不过现阶段做空显然已经不是什么时髦的选择，只能算是做多歇息后的“附属品”。本波行情走到现在也才不到2300点，即便不奢望2006年那样的高度，去触碰3478点以来高点的连线，也还有个10%以上的距离，那么在中线空间依然广阔的情况下，短线的“主动调整”其实是利远远大于弊的，您说是快速的把“这么点空间”走完好呢？还是有波折能让我们有反复高抛低吸，介入退出的机会，把面条“弄皱了再抻长了”吃好呢？结论不言而喻。了解了以上这些，我们就知道在“延续冲击”和“先下后上”中，更稳妥的预期是哪一个(请放心，“先下后下”是不可能的)，有预期则节后“变脸”也完全不值得惊讶和恐慌。最后，祝愿大家新年快乐！