四、银监会发布上市银行在交易所交易债券试点通知

    1997年前，商业银行可以在交易所市场从事债券回购和现券交易，从而为各类投资者通过回购交易融入银行资金并投向股市提供了渠道。而为了防止银行资金过度流向股市，央行在1997年发布《关于各商业银行停止在证券交易所证券回购及现券交易的通知》，使商业银行退出交易所市场至今。而周四银监会就上市银行在证券交易所参与债券交易试点发布通知称，试点期间，上市商业银行可以在证券交易所固定收益平台，从事国债、企业债、公司债等债券品种的现券交易，以及经相关部门批准的其它品种交易，但不得进行股票类证券交易。这一方面在拓展银行投资业务，为增加银行体系的结构化收益增长创造有利条件，同时也预示着下一步在资金分流将起到平衡市场效能。关注后续方案出台对资金的收缩效用。

五、发改委要求尽快实现工商企业用电用水同价

    发改委近日下发通知，要求加快推进商业与工业用电同价。其中，按照《国务院办公厅关于搞活流通扩大消费的意见》，各省市应认真做好商业与工业用电同价的实施方案，结合销售电价调整，尽快实现工商企业用电同价。并执行峰谷分时电价等需求侧电价管理制度。而对于当前商业企业经营困难较大，尚未对商业用户执行峰谷分时电价的地区，可暂缓执行。此外，要求遵循“补偿成本、合理收益、节约用水、公平负担”的原则，落实商业用水（经营服务用水）与工业用水同价。同时敦促各地价格主管部门尽快研究实施方案，统筹兼顾各方面利益下，确保工、商用电用水同价政策平稳顺利实施。这预示着在进一步削减企业成本负担的前提下，企业的盈利增长将随同经济复苏而加速拓展。重点关注公共事业改革带来的相关水、电企业的经营状况改良。

六、创业板10月或实现首发

    继证监会透析，投资者15日起可申请开通创业板交易之后，日前证监会作出成立创业板发行审核办公室的决议，将创业板企业上市的时间窗口期再度缩短，其中出席“2009张江创业投资峰会”的中信建投投资银行高级副总裁常亮在会上透露，考虑到市场容量，监管层可能限制每家保健机构上报的企业数量，而首批上市的创业板企业有望10月登陆。在当前IPO审核如火如荼的进行过程中，1日证监会发布了《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》，2日证券业协会公布了《创业板市场投资风险揭示书必备条款》，同日深交所发布《创业板市场投资者适当性管理业务操作指南》。在系列的配套方案落实过程中，我们可以看到了创业板进程加速。而相对于后市的创业板企业的扶持，我们重点提示关注科技类细分行业机会。

七、深交所发布中小板公司上市首日风险控制的通知

    为严格防范中小企业板首次公开发行股票上市首日交易风险，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据深交所《交易规则》、《会员管理规则》、《股票上市规则》和《限制交易实施细则》等有关规定， 深交所昨日发布通知指出，当股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%时，本所可对其实施临时停牌30分钟；首次上涨或下跌达到或超过50%时，本所可对其实施临时停牌30分钟。临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报。同时，对于恢复上市、股改方案实施复牌首日等其他无价格涨幅限制的股票交易，拟参照上述条款执行。这表明了监管层在防治市场过度炒作的现象，对于长远来说，将有利于市场的平稳拓展。

八、外围市场简介

    2日公布的美国系列数据显示出了喜忧参半的局面，但是对于经济的复苏担忧所产生的疑虑成为了市场选择横盘整理后尾盘下挫的主要做空动能。其中，5月份工厂订货增幅达1.2%，高于市场预期的0.8%，并实现了去年6月以来的最大增幅，细分行业当中唯有汽车及其零部件订货仍出下降当中，当月降幅达到4.6%。而美国劳工部公布数据显示，6月美国非农就业人数减少46.7万人，失业率高达9.6%，创下了近26年来的新高，远远超出此前经济学家预计的36.3万人，显现出了当前美国经济仍为摆脱衰退的阴影。受此影响，美股全线大跌，三大股指跌幅均超过了2%。3日纽约股市因独立日假期休市，在接下来的一个长周末时间内，政府是否酝酿新的刺激举措将成为下周市场的主要焦点。欧洲市场方面，在欧洲央行决定维持1%欧元历史最低利率水平以及欧元区失业率攀升至10年来新高等多重打击下，市场对于复苏的漫长过程引发的恐慌性抛盘致使几大股指大幅重挫，其中跌幅最小英国富时100指数也下挫了2.45%。相对欧美经济复苏的不确定性，市场对于原油需求的堪忧，以及美元汇率的大幅上扬影响，国际油价再度下探，截至收盘，报于66.73美元/桶。而受到汇率波动制约以及相关数据显示经济仍未出现预期的复苏局面影响，加之长周末带来的不确定因素束缚，金价下跌10.30美元，收于931美元/盎司。

    综合当前全球股市的发展势头来看，经济的复苏指标将成为最有利的支撑点，相对外围昨日由于失业率纷纷创出阶段性新高营造的担忧氛围来看，目前我国所公布的系列数据显示我国经济依然处在一个逐步复苏的阶段，这也有利于当前市场在突破三千点之后向长远的目标进军。但不可否认外围市场的波动将通过大宗商品价格以及港股对A股市场造成一定的心理影响。故我们认为，短期在多空双方延续“二八”分化格局下的博弈过程，这给到了一个修复心理趋同性的时间窗口，更为觅寻经济增长、上调市场估值水平平抑当前高度增长所曝露的静态高估值风险奠定基础。就主导市场主流的现金流来看，6月A股资金净流入达到2900亿元，创造了4年来的单月最高水平，一举刷新了上一轮牛市的最高记录，表明了当前主流资金的投资方向性在随着经济指标的增长过程中也作出了适当的调整，尤其是保险、基金、QFII等仓位的明显变化更表明了机构的趋同性联合。而就目前大蓝筹市场的市场转机在不断的有效切换过程，我们认为，短期的回踩或将是一个踏空者的进场时机。但亦不否认市场在当前进入一个高度火爆阶段会出现新一轮的逼空式上涨。重点把握分化下的市场节奏。