桂林旅游（000978行情,爱股）(000978)旅游业是桂林最具城市优势的产业。桂林市明确提出，“围绕打造国际一流旅游目的地和世界山水文化体验之都，以优良的旅游资源和配套完善的旅游产业体系，创建中国最佳旅游城市”。

　　从我国旅游行业看，2008年的旅游人数出现了明显下滑；而2009年1月上海客房的平均出租率和平均房价同比也出现了下降，显示出美国次贷危机引发的金融危机对我国旅游市场有一定影响。同样2008年桂林旅游营业收入、净利润分别同比下降38.91％、56.42％，每股收益仅为0.13元。不过从政策角度来讲，中央提出了刺激消费、扩大内需的一系列措施。2009年旅游业将迎来前所未有的发展良机，国内居民的旅游需要仍然旺盛，同时各地发放旅游消费券在一定程度上刺激当地的旅游消费，对公司发展相对有利。由于公司周边交通环境改善明显，一旦环境好转，公司业绩会有较大提升。

　　收购优势景区资源有助于增强公司竞争力。桂林旅游利用自身优势，采取收购、兼并、合作开发等模式，以控制优质旅游资源为主导，积极整合旅游资源。公司上市后先后控股了桂林荔浦丰鱼岩、荔浦银子岩、龙脊梯田、龙胜温泉、贺州温泉、资源天门山等景区、景点，并与桂林旅游发展总公司合作开发桂林名牌景区如七星和象山景区。未来准备收购的“两江四湖”和漓江大瀑布项目是桂林地区少数几个优质景区项目，尤其是“两江四湖”作为国家4A级景区，发展前景广阔。增发收购是公司面临的一次战略性机遇，考虑到以经济型旅游为主方式下，短途游受到追捧，桂林旅游又位于国内主要客源地的珠三角附近，客源的充足也为其业绩提供了保障，此外收购两江四湖和漓江大瀑布酒店的计划有望重新启动，也有望成为短期股价运行的催化剂。（中信金通证券 钱向劲）