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白云机场:投资价值显现
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-10-30 8:56:58


  公司前三季度实现营业总收入22.7亿元,同比增长16%;实现归属于母公司净利润3.75亿元,同比增加24.2%;实现每股收益0.326元。长江证券认为公司具有较好的成长前景和长期的投资价值,给予公司“推荐”的投资评级。

  分析师指出,航空业三季度整体受到奥运会的影响,但公司是受影响最小的枢纽机场。上半年公司增长强劲,因此前三季度累计吞吐量同比增长9.2%,货邮吞吐量增长7%,整体符合预期。另外,随着宏观经济的变化,国内航空公司出现了巨额亏损,因此开始通过拖欠机场账款的方式来缓解资金压力。但公司应收账款变动比例最小,现金流也较充裕。

  分析师长期看好公司的成长前景。首先,目前珠三角另两大机场已经饱和,公司有望独自享受珠三角巨大的航空增量。其次,公司凭借周边发达的公路铁路网和国家规划的定位优势,能够获得吞吐量的高速增长。另外,公司05年转场后打开了流量增长的通道,目前毛利率已经稳定,业务量较快增长;东三、西三指廊扩建工程即将完工,容量将提高50%;联邦快递亚太转运中心08年底投入运营,推动公司货运业务腾飞;经营模式转变也在带动非航业务经营效率的不断提升。

 
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