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国元证券4月10日发布投资报告，针对冀东水泥（000401.SZ）今日公布2008 年年报，将该股评级上调为“强烈推荐”。 报告期内，公司实现营业收入45.69 亿元，相比上年同期增长31.97%；实现利润总额5.86 亿元，同比增长19.26%；归属母公司股东净利润4.46 亿元，同比增长22.58%；基本每股收益0.41 元，同比增长8.47%。 2008 年全年公司共生产水泥2,051 万吨，同比增长17%；生产熟料1，764 万吨，同比增长28%；销售水泥2，063 万吨，同比增长15%。这主要是由于08 年公司共有6 条水泥熟料生产线建成投产，目前公司水泥总产能已达到4000 万吨。预计2009 年公司仍将会有6 条生产线建成投产，同时有12 条水泥熟料水泥生产线将陆续开工建设，这些项目将会在2010 年底基本建成，届时公司水泥产能将达到7000 万吨。 2009 年，国际金融危机对实体经济的影响将进一步加深，但作为以内销为主的中国水泥业受到国家加大各项基础设施投资的各项措施的拉动，将成为最大的受益者。另一方面，由于需求下滑的影响，相比去年今年国内煤炭价格大幅下降，这将进一步缓解行业的成本压力。考虑到目前公司产品主要销售区域，集中在华北，受益于环渤海经济圈的建设，同时今年奥运因素的影响依然不在。 综合这些因素考虑，09 年公司的业绩将会大幅提升，国元证券预计09 年公司业绩将达到每股0.95 元，目前公司股价14.35，PE 仅为15 倍，相对于目前国内一二线的水泥股20-25倍的PE，公司的股价目前仍有较大的上涨空间，国元证券把公司评级上调为“强烈推荐”，长期目标价19 元。 |
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