顾家家居股票得到机构的维持“买入”评级,下文就随小编来简单的了解一下吧。 投资建议:公司践行多品类、全渠道的大家居策略,持续拓宽品牌、渠道和产品的护城河,软体龙头有望持续稳健增长。我们预计公司2021-2023 年实现销售收入为171. 2、208.9、251.3 亿元,分别同比增长35.2%、22.0%、20.3%,实现归属于母公司净利润16.9、20.7、25.0 亿元,分别同比增长99.9%、22.3%、20.8%,对应EPS 为2.67、3.27、3.95 元,维持“买入”评级。 事件1:公司发布2021 年中报。上半年度公司营收80.16 亿元,同增64.9%,较19H1增长60%,实现归母净利润7.72 亿元,同增34.2%,较19H1 增长38%,实现扣非净利润6.66 亿元,同增44.7%,较19H1 增长54.4%。单季度看,Q2 营收42.3 亿元,同增64.5%,较19Q2 增长66%,实现归母净利润3.87 亿元,同增43.9%,较19Q2 增长47. 1%,实现扣非净利润3.49 亿元,同增37.6%,较19Q2 增长48.2%。 事件2:对外投资公告。公司拟于重庆江津区投资12 亿元建设西南生产基地,项目用地约294 亩,预计2022Q1 开工,建设期20 个月,预计在2023 年年底前竣工投产,项目整体达纲时预计实现营业收入约25 亿元。 Q2 内生延续高增,下半年销售势能向好。上半年受益需求释放及品类拓展,公司业绩高增,我们预计内生收入增速优于整体。展望下半年,中报合同负债16.23 亿元(+50%)及“816 全民顾家日”活动零售录单总额40.56 亿元(+52.2%),均对3 季度前端销售形成指引,预计Q3 终端销售趋势向好,下半年内销收入仍有望实现稳健增长。 盈利具备韧性,毛利率有望边际修复。盈利端:2021H1 公司销售毛利率28.84%(-6.
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