杰瑞股份得到机构的维持“买入”评级，下文就随小编来简单的了解一下吧。

　　鉴于公司受益于我国能源安全战略，叠加非常规油气资源作为增产主力，开采力度有望延续，未来有望进一步拉动新型压裂设备的需求；海外市场随着油价的复苏而带动设备需求的提升，因此我们维持公司“买入”评级；根据模型测算，预计公司2021-2023 年归母净利润分别为19.38、23.29、27.86 亿元，EPS 分别为2.02、2.43、2.91 元，对应PE 分别为20倍、16 倍、14 倍。

　　事件：8 月26 日，公司发布2021 半年度报告，上半年公司实现营业收入36.69 亿元，同比增长10.60%，实现归属上市公司股东的净利润7.63 亿元，同比增长10.79%。

　　国内市场长期受益于非常规油气开发，公司海外订单增势明显：为保障我国能源安全，根据中国石油经济研究院《2050 年世界与中国能源展望（2020 年）》的数据显示，2030 年前我国原油产量有望维持2 亿吨，天然气产量稳步提升，2050 年达3500 亿立方米，天然气是高比例可再生能源系统保持安全性和稳定性的重要支撑，与油气增长相关的油田服务市场也会持续增长。截止至2021 年半年度报告，公司获取新订单52.62 亿元，较上年同期增长12.92%，报告期末存量订单54.75 亿元。海外市场方面，国际油价形式持续提升，上半年布伦特平均价格为65.22 美元/桶，较去年同期上涨54.9%，WTI 平均价格为62.16 美元/桶，较去年同期上涨67.60%，2021 年上半年国际主要市场天然气价格也显著上升，公司海外1-6 月订单较去年同期增长68.90%，大幅提升，饱满的订单将为公司未来的发展打下坚实的基础。

　　核心业务板块保持增长，单季度毛利率水平环比改善：分产品来看，上半年，公司的油气装备制造及技术服务实现营收28.68 亿元，同比增长10.45%，环保服务业务实现了较快速的增长，实现收入2.38 亿元，同比增长35.62%。毛利率方面，2021H1 公司销售毛利率为37.56%，同比提升0.39pct，Q2 公司毛利率为38.27%，环比提升1.82pct。公司上半年研发支出为1.25 亿元，较上年同期增长13.64%。在技术创新方面公司加大投入，推动数字化转型，推动研发装备物联网平台系统，实现井场作业设备云存储、设备智能分析、智能报警，同时推出国际首套智能压裂协同控制系统，实现全自动压裂巡航控制等功能。控费方面，2021 年半年度销售/ 管理/ 财务费用分别为1.78/1.53/-0.19 亿元， 同比变化17.45%/20.57%/-40.73%，财务费用大幅减少主要系本期结转分期收款销售商品产生的利息收入较高所致。销售/管理/ 财务费用率分别为4.85%/4.17%/-0.52%。