新 和 成个股资料操作策略盘中直播独家诊股 新和成:打造新一代蛋氨酸“王者” 类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:马群星 日期:2017-11-24 定增扩产25万吨/年蛋氨酸项目。 公司山东氨基酸生产基地年产5万吨蛋氨酸项目顺利推进,目前开工率达到90%,进度高于市场预期,公司采用循环经济理念,工艺技术含量高。公司募集资金扩产25万吨/年蛋氨酸项目,管理层有信心“再造一个新和成”。 维生素价格大幅度提升,公司工艺技术世界一流。 公司维生素工艺先进,巴斯夫维生素A和维生素E不可抗力,维生素E价格回暖,公司不断更新技术,提升盈利能力,受益于完整的产业链配套;维生素A价格大幅度提升,公司柠檬醛工艺先进,盈利能力强。 香精香料业务稳定增长,PPS新材料开启新的增长点。 公司香精香料业务市占率高,在山东建设国际一流的香精香料生产基地,多,不断推出新产品,有望保持20%的增长。PPS一期5万吨/年顺利满产,公司PPS二期1万吨/年处于试产期,有望贡献新的利润增长点。 给予“推荐”评级。 由于国外维生素巨头不可抗力,主要维生素品种价格持续看涨,上调盈利预测,我们预计公司2017-2019年实现净利润17.65/24.22/27.29亿元,EPS1.62/2.22/2.51元,对应PE分别为17.36X、12.65X、11.23X,公司营养品价格提升,新项目投产带来业绩增长,给予“推荐”评级。 |
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