九鼎德盛：缺口目标位任务已经完成

　　周二深沪A呈现震荡走势，在上海主板昨日回补今年8月份的日线级别缺口(3652-3663)后，当日在创业板冲高的配合下，使得深圳成指也将日线级别(12582-12511)回补，至此创业板指数、沪综指与深圳成份指数三大指数全部完成日线的补缺，只是创业板较早完成。

　　从当日市场来看，券商股出现高位震荡分化走势，而银行股总体回落，创业板指数收出上阳线小阳，而总体成交量方面与昨日相比，均有不同程度的萎缩，显示市场个股表现，追涨意愿开始降低的轨迹。

　　从技术指标来看，在上海综指回补完成日线级别缺口后，深圳成指缺口回补，三大股指市场短期KDJ、RSI等均处于高位，显示短期技术指标有超买，考虑到量能出现萎缩，因此预计短期市场技术震荡的概率将较大，而一旦量能退去，则要防止市场出现一轮下调行情。 由于个股表现时间不一，预计仍有少部分个股表现，但市场震荡将加大的概率较高。

　　我们前期将主板市场上攻目标位定位于两个层面，第一个目标位今年8月份形成周线3349-3388的缺口已回补，第二个目标位即日线级别的8月21日出现的3663-3652缺口今日也完全回补，深圳缺口回补与沪综指差一天，而至今日，三大股指全线回补8月份以来上方缺口。从其回补轨迹来看，主板指数缺口回补过程，相对于创业板指数而言，这种回补较为艰难且需要消息面的刺激。

　　我们认为本轮反弹主板缺口的目标位已经达到，消息面IPO重启，实际上并不能构成一个上涨的持续推动，国际资本市场新股的优胜劣汰与风险因素轨迹显示：新股的风险往往是破发与上涨共存。研究认为，其对市场未来将影响将减小，目前IPO只是一个权宜之计，离注册制的推出即市场化尚有距离。从最新公布的PPI、CPI指标来看，同步下降的态势明显，显示宏观经济形势非常严峻，因此在经济下降或不确定性的周期之中，目前的反弹维持周期可能面临市场巨烈震荡。从操作策略来看，操作上波段投资者须保持高度谨慎，并要控制仓位；稳健投资者应保持观望为主。