中航证券：大盘首次出现热点切换信号

　　今日两市常规开盘后震荡走低，10:15时左右见全日低点后开始缓慢走高至中午收盘；午后股指总体以横向整理为主；盘面热点：钢铁、煤炭、建材、造纸、家居用品、水利建设、多晶硅、区块链等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现小幅分化行情，创业板强于主板。

　　上半年悄然过去，下半年已开启。经过整个6月火热的白马行情，题材股阶段性安然失色，不过我们对于A股热点轮动的特点也给出了明确的态度：“白马股也会遇到阶段性高估的时候，当估值优势即将消失的时候，白马也会被新的热点替换。”

　　而在上周末市场出现了一些小小的转折，在白马股震荡的时候，次新股周五明显强势，但由于技术面暂时还没有突破下降趋势上轨线，所以中航证券樊波在上周给出《次新股迎来转势曙光》的观点，其中明确表示：“需重点关注深次新指数1160点能否全面突破。”既然是曙光，说明力量还比较微弱，有效突破1160点才算最终突破。

　　那么从今日盘面来看，深次新指数(399678)最高1160.41点，与我们上周五的预判较为一致，虽然指数还不能算有效突破，但次新股盘面活跃的迹象却非常明显。同时，白马股标杆性个股贵州茅台(600519)盘中大跌，不排除资金重新选择新的热点，而超跌过的题材股是最好的选择，而次新股又是题材股中最大的焦点。

　　总结一句话：下半年行情已经开启，从历史来看7月也是热点转换的敏感周期，白马股经过上半年的拉升之后，阶段性估值有些高，资金将会重新选择较低的题材股，尤其是超跌低估的次新股。