CFRA首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示，“看起来，无论谁赢得大选，市场都会上涨，但上涨的原因不同。”

　　“如果监管和拆分的威胁得以消除，科技行业的表现将会更好，而如果通过基础设施支出来刺激经济，工业和材料行业的表现可能会更好。”

　　斯托瓦尔说，周三反弹的关键是，民主党人不太可能提高税收并实施新的法规，这让他松了一口气。拜登曾表示，共和党在2017年批准的将公司税率降至21%的公司税削减计划将无法兑现。拜登说，他将把税率提高到28%，并提高资本利得税和富人税。

　　Cboe波动率指数(VIX)收低5.98点，报29.57，创4月2日以来最大单日跌幅。波动率指数期货也普遍下跌，不过跌幅小于指数本身。

　　投资者表示，大选已经结束，为波动率指数走低铺平了道路，因为一系列令人焦虑的因素--包括选举日之后可能出现民众骚乱--已经反映在价格走势中。

　　“我们还没有看到‘警报解除’，但一些最糟糕的情境可能已经不在考虑之列了，”Thompson Capital Management执行合伙人Matt Thompson表示。

　　参考近期历史，市场参与者已经为应对选举相关的极端波动做好了准备。2016年，在特朗普意外赢得大选后，波动率指数一夜之间飙升。不过在第二天大幅下跌，因美国股市反弹，扭转了深夜股指期货大跌的走势。

　　波动率指数周三也出现了类似的跌势。不过，该指数仍远高于近20的长期平均水平。12月波动率指数期货的价位高于其他月份合约，表明市场对2021年初的风险存在担忧，比如新冠疫情反弹。

　　“波动并未消失，”Glenmede Investment Management的衍生品投资组合经理Stacey Gilbert称。

　　尽管如此，随着大选日过去，美国市场的重大风险事件已经消除。投资者在近一年前就将美国总统大选视为一个波动性来源。Cboe Global Markets10月和11月波动率指数期货上架时间早于以往，这样投资者就能够对冲该事件的风险。VIX指数期货反映到期30天内波动率的预期。

　　今年大部分时间--除疫情导致美股大跌之外--10月期货较其他合约均存在溢价，因为投资者将大选视为一项重大风险事件。随着大家越来越担心大选结果延迟或出现争议将延长市场波动，11月期货价格开始上涨。

　　但最近，围绕大选后市场波动的担忧开始消退。10月，VIX指数看跌期货成交量超过看涨期货成交量。周三午后，这种模式仍持续。

　　投资者称，未来几周出现极端市场波动的可能性下降。

　　“重大事件已经发生，”Tallbacken Capital Advisors执行长Michael Purves。“最后情况会趋于正常。”