中信证券(23.730, -0.55, -2.27%)研报认为,定向降准选择省内经营城商行,有助于实现流动性精准投放,引导区域性银行聚焦当地经济发展。 由于此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。 “实施降准是货币政策加大逆周期调节力度的体现。对金融市场而言,降准有利于改善银行体系流动性供求格局,巩固季末货币市场平稳运行局面。”分析人士认为,降低存款准备金率与贷款市场报价利率(LPR)市场化改革一起成为央行进行调控的主要工具。国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,下一步,应通过宏观审慎评估等手段,促使降准释放的流动性更精准地进入实体企业;以改革完善LPR形成机制为核心,推进和深化利率市场化;继续加大对金融机构正向激励,疏通货币政策传导机制。 在降准实施后,央行将如何开展公开市场操作特别是如何应对到期中期借贷便利(MLF)备受市场关注。数据显示,9月下半月,公开市场有2300亿元央行逆回购和2650亿元MLF均在本周到期,单周到期量为近两个月新高。 如何影响股市、楼市、债市 股市方面,中新经纬客户端梳理发现,2018年以来已施行5次降准,前4次降准正式生效当日,A股上证综指和深证成指均以绿盘报收。2019年的首轮降准分两次完成,生效当日上证综指和深证成指均以红盘报收。 万和证券认为,目前,市场对后续MLF利率调整仍存一定预期,叠加政策利好、流动性环境等多重有利因素,A股市场风险偏好改善有望延续。恒大集团首席经济学家任泽平也认为,降准将利好股市。从总量来看,降准释放流动性,利率下行,资金严控流入房地产,有助于股市上涨。 楼市方面,易居研究院智库中心研究总监严跃进分析,此次降准,符合预期,对于房地产行业也释放积极信号。 他表示,今年下半年对于房地产市场的判断总体是以悲观为主,包括LPR政策,实际上最后的结论也会认为房贷利率只会上升不会下调。但此次降准说明了稳定经济比过去的去杠杆更加重要,而房地产业本身也会继续扮演稳定经济的角色。 严跃进还称,降准后,对于银行的流动性有较大支持,同时也有助于后续银行贷款政策的宽松化。由于10月份要推行新的LPR贷款定价机制,所以部分城市基点或有所上调,但相对来说,银行更有意愿积极放贷,这对楼市的贷款也是利好。 |
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