宏观参数高涨背后的“经济景气假象”

基于经济的持续复苏和基数因素，《报告》称，2021年各类宏观经济指标将全面反弹，但同时应该认识到“经济景气假象”。

刘元春称，今年第4季度和明年第1季度的经济总量增长之所以呈现加速的态势，得益于今年规模化政策效果还有释放空间。“但经济反弹的政策支撑力将逐步减少，当前各类超常规的疫情救助与经济纾困政策必将在2021年陆续退出。”他称。

从供需角度来看，《报告》称，明年开始供需关系将趋于平衡。在需求端，2021年固定资产投资将持续上升，消费恢复显著，增速分别将达到9.1%和10.1%。

刘元春认为，2021年，国内有效需求将持续保持低位。《报告》预测，在供求相对平衡和基数因素的作用下，2021年，中国物价水平总体平稳，但由于食品价格的常态化，核心CPI和GDP平减指数较2020年出现小幅上扬，预计CPI增速为1.8%，PPI(生产价格指数)增速为-1.5%。

《报告》认为，2020年很多经济运行的逻辑将在2021年反转地、非对称地得到体现。刘元春指出，由于吸纳就业的主力，包括私营企业和个体户，受疫情冲击严重，使得失业率与总体的经济增长稳定关系受到破坏，失业率上扬风险依然很大。同时，中等收入群体所受的冲击或将滞后体现。

《报告》进一步给出了宏观政策制定方面10条建议，其中包括：

在超常规纾困政策退出方面，必须认识到当前经济复苏远没有达到常态化水平，经济复苏的核心力量依然来自于超常规的疫情纾困政策，且具有强烈的不稳定、不均衡、不确定等特点。这决定了扩张性的宏观经济政策定位不宜大幅度转向，但政策的边际调整必须启动。

在常态化政策制定方面，明年的宏观政策需要以稳定物价和充分就业为锚，以全面扩大内需、缩小供需缺口为基本目标，为新战略启动创造良好的宏观环境，妥善安排抗疫政策和纾困政策的退出，积极应对金融风险显化的挑战，逐步回归常态化宏观调控模式。

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