截至3月12日隔夜COMEX铜报价4.1455美元/磅，涨幅2.81%，昨日欧美盘期间铜价震荡走高。从宏观层面来看，美国CPI数据表现不及预期，市场对于通胀的担忧有所削减，拜登提前签署1.9万亿刺激政策，美元指数下行，刺激铜价；中国近期CPI和PPI数据剪刀差扩大，输入性通胀的担忧暂时不会成货币收紧的理由，2月社融数据和M2增速均超预期，国内的流动性拐点并没有明显迹象，宏观层面的压力逐渐缓解，风险偏好回升，铜价上行。从产业层面来看，供给紧张的格局虽有所缓解，但事件扰动仍在，智利秘鲁均有两座矿山生产干扰率提高，在一定程度上也刺激了铜价本轮上行。从供需格局来看，海外精炼铜供给紧张有所缓解，鹿特丹仓库近期持续交仓，LME铜0-3现货升水下调；国内消费开始逐步回暖，现货转向升水，交投积极，预计在交割前，升水格局仍将保持，综合来看，在宏观氛围逐步回暖的背景下，基本面良好的铜更具有向上弹性，暂不建议追高，多单继续持有。

　　长安期货：宽松政策持续，铜价或偏强震荡-沪铜早评-2021年3月12日宽松政策持续，铜价或偏强震荡

　　上一交易日沪铜主力Cu2105震荡后拉升，最高至67770，最低为65410，收盘于67360，收涨3%，夜盘震荡为主。外盘伦铜偏强运行，收盘于9125，收涨2.6%。

　　上一交易日长江有色金属网1#铜报价65740，上涨50。上一交易日上期所铜仓单库存增加775吨至92564吨，LME铜库存增加2800吨。嘉能可控股的秘鲁Antapaccay铜矿因当地社区实施道路封锁，而宣布暂停运营。据SMM调研，2月精铜制杆企业开工率为40.62%，环比减少26.42个百分点；2月铜管企业开工率为62.67%，环比下降20.04个百分点，同比增加23.61个百分点。

　　宏观层面上，欧洲央行维持量化宽松政策不变，承诺加快资产购买步伐。拜登签署刺激法案，美国上周初请失业金人数连续第三周低于75万人。疫苗接种速度加快，经济复苏预期较强。美元指数回落，市场情绪转好，道指再创收盘新高。

　　宽松政策持续，市场情绪好转，美元回落，今日铜价或震荡偏强，Cu2105参考区间：66400-68000，偏多短差操作为主。仅供参考！

　　投资咨询部屈亚娟

　　（文章来源：长安期货）