作为“互联网休闲零食第一股”，三只松鼠上市后曾受到投资者追捧。在上市后不到一年时间里，股价从发行价的14.68元/股涨到最高触及91.09元/股，总市值一度超过360亿元。

　　然而，自2020年6月以来，三只松鼠股价出现持续下跌，到2021年3月一度跌至34.01元/股，股价仅仅约占峰值的三分之一，市值蒸发超过200亿元。

　　三只松鼠的市值也被其竞争对手良品铺子超越。去年3月，良品铺子上市，仅仅15天后，良品铺子市值变超越三只松鼠，成为新晋零食股”市值王“。截止12月28日，良品铺子总市值为182亿元，仍高于三只松鼠。

　　与此同时，三只松鼠的营收也在下滑。今年4月，三只松鼠公布了2020年年报。报告期内，实现营业收入97.94亿元，同比下降3.72%，这是三只松鼠上市以来营收首次出现下滑。

　　今年10月三只松鼠公布的第三季度报显示，2021年第三季度，三只松鼠营业收入18.09亿元，较上年同期减少8.59%，相比2019年同期减少17.88%。

　　财报还显示，2021年前三季度三只松鼠实现营业收入70.70亿元，同比下降2.23%；归母净利润4.42亿元，同比增长67.35%。

　　对于营收下滑，利润却在增长。三只松鼠解释称，是因为该公司延续始自2020年基于“互联网去中心化”环境变化做出围绕“规模与利润”的调整。其中，主品牌“三只松鼠”以利润产出作为战略调整期的导向，聚焦坚果品类。

　　值得一提的是，三只松鼠的销售费用暴涨。财报显示，三只松鼠的销售费用从2014年到2019年暴增了十倍，从2.34亿元上升到22.98亿元，公司的净利润被销售费用反超。