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“熊市”考验盈利模式 信托公司业绩两极分化
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-9-5 11:49:37
“大潮退尽,方知谁在裸泳。”巴菲特的至理名言再一次应验,而这一次中招的是信托公司。从已对外披露上半年业绩的14家信托公司中可以看出,2007年几近井喷的行情不复存在,而不同的盈利模式也使得信托公司的业绩出现了明显分化。

  根据记者统计,截至8月26日,14家信托公司对外披露了上半年业绩。其中,中海信托、北京国投、中诚信托分别以3.07亿、2.8亿、2.57亿的净利润位 
居前三名。

  总体来看,14家信托公司利润增速下滑明显,除前三名之外,其余信托公司净利润大都在1亿元以下,其中净利最低者为新华信托,净利润为377万。从各家信托公司公布的合并利润报表分析,造成信托公司利润普遍下滑的主要原因是投资收益下滑、公允价值变动收益损失以及汇兑收益损失等三方面的原因。

  “信托公司投资收益的下滑跟证券市场行情紧密相关。”中泰信托总裁助理盛大对记者表示。在2007年的大牛市中,许多信托公司依靠自有收益投资或得了暴发式的收益,而今年这种收益显然难以维持。而证券市场还造成信托公司公允价值变动收益减少,据统计,上半年共有4家信托公司公允价值变动收益出现负数,分别是山西信托-61,036,826.57元、百瑞信托-4193,803.03元、天津信托-11,561,119.11元、北京国投-37,189,273.63元。此外,山西信托、百瑞信托、北京国投等三家信托公司汇兑收益也出现负数。

  对于信托公司业绩下滑,盛大认为还有一个因素就是新老会计准则的应用。“去年年报时信托公司开始应用新会计准则,这也是信托公司报出高利润的重要原因,而今年上半年,这种更替因素已经不存在,因此信托公司业绩下滑趋势就显露出来。”

  在大部分信托公司业绩出现下滑的同时,也有部分信托业绩依然保持较好发展,信托公司两极分化现象开始凸显。分析显示,造成信托公司业绩分化的原因主要是信托公司的盈利模式所致。

  “新两规颁布实施之后,信托业务成为信托公司的业务方向,这已经成为共识。”西南财经大学信托与理财研究所研究员李勇表示,但是各家信托公司的调整的步伐却出现了差异。“由于公司的项目资源、人才优势等的不同,有的信托公司调整较快,但有些信托公司显然没能跟上形势的发展。”李勇认为,随着对公司定位认识的不同,信托公司出现两极分化的趋势可能难以避免。
 
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