周四国内铜市交投活跃，铜价低开低走，并且下午在新空打压下封于跌停板。新主力合约2月铜收于27690元，下降1160元或4%。

　　隔夜LME铜价再次下跌，三个月铜收盘3585美元，下降100美元。现货贴水扩大到51美元，库存增加1475，达到28万吨以上。LME持仓的大幅减少更使铜价缺少上行动力。

　　从盘面看，美元走强和美国股市大跌给铜市以压力。美国10月份新屋开工数连续第四个月下降，10月份新屋开工数较上年同期下降38.0%，创纪录新低。10月份建筑许可大幅下滑，10月份建筑许可折合成年率下滑12.0%，远高于预期的下滑3.1%。结合前期公布的11月份单户型预售屋销量指数由10月份的前历史低点14跌至个位数9，可见美国房地产的问题远远还未结束。当天公布的美联储10月28日至29日的会议纪要显示，Fed官员明确表示，未来如果经济状况进一步恶化，FOMC就需要进一步下调联邦基金利率目标。据这份会议纪要显示，Fed官员普遍预计2008年下半年和2009年上半年经济将会萎缩。美国是经济的领头羊，当前美国经济衰退已经涉及到全球，解铃仍需系铃人，在美国经济触底前，全球经济只能越来越差，铜的消费将会越加疲软，在这种背景下，铜价弱势难改。

　　回到基本面上看，周四国内现货升水扩大到1900-2100元，这主要是因为国内供需相对较紧有关，但在全球铜消费疲软的情况下，中国现货升水难以改变全球铜价下跌之势，我们倾向于更多的是使国内外比值回归。

　　总体来看，在全球经济滑向衰退的背景下，铜价难有反弹动力，估计后市铜价仍会继续下试支持位3500美元，如下破此价位，铜价重向将再下台阶。交易上仍以沽空为主。