天岳寄语：金融战场硝烟四起，与智者同行才能让我们走的更稳更远。　　

2016年以来，不管是国内外市场都是接连不断的重大事项发生，全球的经济相对都很不稳定，那么市又是怎么样体现出来的呢？天岳带大家一起观察讨论一翻。　　

国际方面的消息　　

摩根士丹利(26.5, 0.13, 0.49%)分析师周一称，明年全球经济衰退的概率为40%。由于英国脱欧带来的政治、经济不稳定，这家美国投资银行上调了明年全球经济衰退的概率，之前为30%。大摩表示，英国的领导者环境日益复杂。在欧洲，反对派呼声越来越高。现在还没人清楚英国真正退出欧盟的时间。英国、欧洲以及世界其他地区都对这种不确定持续关注。摩根士丹利在声明中表示：“政治不稳定性的增加对风险资产和需求增长这两方面的负面影响是显而易见的。因此，我们对全球经济增长更谨慎。”　　

据路透7月10日报道，瑞银（UBS）首席执行长Sergio Ermotti在接受瑞士报纸SonntagsZeitung采访时表示，瑞士政治家们几乎没有采取措施来保护本国的银行，以阻止国外政府从瑞士的银行中获取数据。自金融危机以来，全球范围内“囊中羞涩”的各国政府开始加强对逃税漏税打击力度，有关当局调查了驻德国、法国、美国的瑞士银行。Ermotti在采访中表示，瑞士方面试图与其他政府进行谈判，但并没有提供法律的确定性，或者声明过去的事件已经结束。　　

国内最新消息　　

近日，针对宝能系举牌万科的资金杠杆，万科董事会主席王石和宝能系实际控制人姚振华接受媒体采访时各执一词。王石认为宝能系杠杆或在20倍以上，而姚振华却认为实际杠杆倍数为1.7。值得关注的是，市场传言7月15日起，银行配资杠杆比例要从1∶2或1∶3降至1∶1，其导火索便是宝万争斗。鉴于对风险担心，有消息称建行可能会退出宝能系配资。此外，监管对于银行配资的风险也可能重新评估，业务杠杆面临调降。　　

上周商品期货行情波动剧烈，周一“涨”声一片，随后在农产品板块的大跌下全线溃败，市场一片惨淡，让投资者体验到了“冰与火”的感觉。上周菜粕(2547, 2.00, 0.08%)、豆粕(3170, 40.00, 1.28%)位居跌幅榜前列，分别下跌13.7%和10.87%。黑色系品种和贵金属表现强势，虽被商品整体拖累下跌，但以螺纹钢(2439, 17.00, 0.70%)和白银为代表的品种仍实现4.09%和2.6%的上涨，实属难得。　　

上半年楼市火爆景象似乎仍历历在目，但下半年的日子“不好过”却已成为房地产业内共识。多家机构数据显示，6月全国房价环比涨幅收窄，这在很大程度上反映出下半年楼市的格局。分析人士认为，随着热点城市调控政策收紧，春风得意的房企也要注意避免陷入资金困局。尤其是那些实力有限而又“高溢价”拿地的房企，更有可能面临资金链断裂或债务违约的风险。　　

天岳点评　　

那么各大市场都在步入亏损时代时，还有多少的产品值得国民去做增值呢？在英国脱欧忧虑消退与对央行采取干预措施的乐观预期双重推动下，近期投资者的风险偏好有所提高，全球金融市场主要投资品种悉数上涨。我再来看一组数据。　　

7月5日早盘，纽约商业交易所现货黄金、期货黄金价格一举突破1350美元/盎司的重要关口，随后有所回调，稳定在1344美元-1346美元一线。据此测算，纽交所现货黄金价格今年以来涨幅达到26.6%，黄金期货今年以来涨幅达到26.9%。受黄金大涨的提振，白银(20.43, 0.33, 1.64%)的价格涨势更凶。截至7月5日早盘，美国COMEX现货白银价格今年以来涨幅达到44.6%（突破20美元/盎司）、白银期货今年以来涨幅更是达到45.2%。　　

黄金——自古以来就是货币，也在很长一段时期担当国际货币的角色。1976年，国际货币基金组织在牙买加首都金斯敦召开的会议上决定，废除黄金官价，用“特别提款权”（SDR）逐步代替黄金作为国际货币制度的主要储备资产，宣布黄金非货币化。但是从那以后，黄金仍然被世界上绝大多数国家作为国际储备资产、价值的最终储藏手段。可以说，黄金的货币属性、商品属性在今天均已弱化，但其“金融”属性依然存在，黄金也是国际间清算的最后一道屏障。因此在政治、经济动荡的时期，各国央行、大型机构不得不被动性地配置黄金资产。　　

目前市场上老百姓能买到的“实物金银”，无论是金银条还是金银币，交易起来并不方便，也缺乏统一的价格，投资的效果也就相对弱化。值得注意的是，很多投资者把金银首饰作为实物金银加以存储，如果是出于投资的目的，则更不可取。因为生产金银首饰的厂家众多，其标准性上远差于金银条、金银币，变现、流通的能力也都很差。实物金银不适合一般投资者，但并不意味着普通投资者没有从国际金银价飙升中获利的机会。　　

说了这么多，主要是和大家交流一下天岳个人的一些观点，本贴只属交流经验，更多的现品操作建议专栏继续给出，正如开头所提，与智都同行你会走的更稳更远，祝大家收益倍增。　　

作者/天岳论市