周一，WTI原油价格下跌1.4%，收于44.76美元/桶，为两个月来最低收盘价；布伦特原油价格则下跌1.09%，收于46.25美元/桶。外媒日内报道称安倍政府将实施经济刺激计划，兼之上周五美国非农数据表现靓丽，改善了市场对经济前景乃至原油需求的预期，触发部分投机性空头回补；不过，近期投原油期货市场投机性多头头寸下降，且美国活跃钻井持续增加，料将限制油价升幅；油价或区间震荡于45-50美元/区间。
　　
　　花旗集团表示，该集团对大宗商品市场持看多立场，其中包括2017年的原油市场，这是因为英国民众投票该国支持脱离欧盟的影响已逐步消失，全球经济仍在缓慢增长，而市场也正在重新变得平衡，投资者将更多的现金投入到了基金中去。
　　
　　在其基本预测背景下，花旗认为，油价在今年下半年的均价料为52美元/桶，随后在2017年进一步升至60美元/桶。
　　
　　与此同时，该行预计，有30%的可能性看到石油价格在第4季达到60美元/桶；在该行的熊市情景预测中，有15%几率为43美元/桶。
　　
　　在今年上半年中，来自于大宗商品市场的投资回报远好于来自于其他资产的回报，原因是原油市场显示出了恢复平衡的迹象，从而促使油价回升。在上半年行将结束之间，英国决定脱离欧盟，从而增强了市场有关增长前景的担忧情绪。花旗集团称，在中国和美国市场需求的帮助下，全球原材料需求预计仍将继续增长，而石油和北美天然气以及某些基本金属和农产品的供应量正在显示出下降的迹象。
　　
　　如果说六月底的市场仍在脱欧余威之下避险，但七月到现在，股市和商品的涨幅显然不能用避险来解释。标普指数和欧洲股市走得并不像避险的典型走法，标普指数已超脱欧前，欧洲股市也没有出现大幅持续下行，除了银行股遭遇危机，其他股票没有太多反应。债券走势确实能用避险解释，但是避险需求并不足以支撑这么大的涨幅。
　　
　　因此，七月火热的宏观市场，与其说在是“避险”，不如说源自英国脱欧后新一轮全球宽松预期的惯性才是主因，都是套路。每个市场都在这个理由下释放预期，包括国内的股债市场。那么，这种惯性到底是什么？这就要从新凯恩斯主义的MIT学派说起。
　　
　　在这个市场中，最公平的就是行情。所有的投资者面对的都是一样的行情。然而，面对同样的行情，投资者必然会做出不同的选择。当行情像浪花一样一波接一波的打过来，有的人面对机会，做好准备，迎面而上，止盈翻仓；有的人害怕恐惧，毫无准备，反而被行情杀了个措手不及。行情对每个人都是公平的，就看你怎么面对。文章(饶文霆）【部分文段摘自腾讯财经】