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昨日,石油50天历史波动性下滑至23%,自2007年7月以来最低水平。雷曼兄弟控股公司破产以及全球经济衰退发生后,该项指数在2009年初升至创纪录高点108%。 欧佩克表示,未来5年策划140个石油项目,其每天600万桶的闲置产能足以满足需求,并避免重复2008年的价格波动。据摩根士丹利数据,4月2日,美国原油库存增至3.56亿桶,是6月来最高水平,船上所持库存也在增加。 “库存上升时,市场的不稳定性开始下降,”德意志银行的商品研究主管刘易斯(Michael Lewis)指出。“因供应备用容量增加,人们并不那么害怕供应问题。” 墨西哥湾最大的石油生产商英国石油公司(BP Plc)昨日表示,原油波动性下降可能限制其本季度的交易利润。 今年纽约市场的石油价格在每桶69美元到88美元。因猜测全球经济复苏将刺激需求,石油价格上涨3.2%。2008年7月,石油价格涨至创纪录的每桶147美元,当年12月跌至每桶32美元。 攀升更高 新加坡时间上午9:02,6月交货的原油期货在纽约商品交易所下跌0.6%,至每桶81.92美元,连续第3日下跌。 过去几个月里,价格已“轻轻地”移至较高的价格范围,价格波动已削弱,巴克莱资本商品研究主管霍斯耐尔(Paul Horsnell)称。霍斯耐尔指出,这有别于2008年迅速的价格波动。 路易斯认为,油价的波动性也反映流动资金的增加,这是大多数资产类别都呈现的现象。各国政府和中央银行花费11万亿美元,以拯救金融机构,削减利率,刺激经济增长。 标准普尔下调希腊和葡萄牙国债评级,引发欧洲债务危机将破坏全球经济复苏的担忧。标准普尔500指数昨日下跌。 高盛预期 天然气价格波幅上升,其波动性昨日增至41.7%。今年3月29日,其波动性降至8个月低点35.3%。因夏季飓风季节的风暴威胁海外生产,纽约交易的天然气期货价格夏季更容易波动。 高盛集团分析师库里(Jeffrey Currie)和格瑞利(David Greely)在3月31日的报告中称,因对新供应的投资限制和新兴市场需求可能短缺,商品市场将开始“剧烈的价格上涨”。 霍斯耐尔认为,因全球石油需求增速超过供应,限制产能减少,波动性可能增加。巴克莱资本估计,今年西德克萨斯中质原油在纽约市场平均每桶价格为85美元,2011年价格将升至97美元。 可预测的价格 “波动性将关系到系统中的松弛量,”霍斯耐尔认为。巴克莱看到“不断侵蚀备用容量,这是高波动性的一个因素。” 通过买入或卖出期权合约,交易商试图从上升或下降的价格波动中盈利。当预期波动率上升时,投资者可能使用长期过度策略,借此,他们以同一价格,购买同一种商品的看涨期权和看跌期权。 欧佩克最大的生产商沙特阿拉伯力求放慢石油生产,希望更可预测的价格将允许生产商投资所需的数十亿资金。沙特阿拉伯每天有400万桶的备用容量,沙特阿美石油公司的总裁法力赫(Khalid Al-Falih)在4月19日的讲话中表示。 欧佩克的产能 据彭博社编写的数据,全球40%石油的供应商欧佩克,今年3月每天抽取2920万桶原油,另有560万桶闲置。该组织的闲置产能在2008年7月达到最低,为每天约200万桶,而石油价格升至顶峰。 沙特的闲置产能在满足未来需求中扮演“过渡性贷款“角色,摩根大通大宗商品研究主管伊格斯(Lawrence Eagles)说。 尽管欧佩克一直在增加产量,“其供给已落后于需求曲线,”伊格斯在一封邮件中写道。他指出,“欧佩克并未以较高的产出作为对较高价格的反应,暗示这可能导致更高的价格。” 欧佩克秘书长巴德里(Abdalla Salem el-Badri)2月1日称,未来5年,该组织将每天增加1200万桶产能。 |
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