兴业投资：多空冰火较量 原油跌回原位

2015年11月5日

原油：

周三国际原油市场受美元走强和美国EIA原油库存超预期增加的打压重挫逾3%，基本回吐了前一日因巴西石油工人罢工和利比亚输油港口被关闭带来的升幅。在油市基本面依然偏空的情况下，油价中期有望继续承压。

美国当日公布的“小非农”10月ADP就业人数、9月贸易帐和10月ISM非制造业指数纷纷表现靓丽，表明美国经济依旧处于良好状态，刺激美联储12月加息预期升温。而美联储主席耶伦在众议院金融服务委员会作证时发表“如果经济继续表现向好，12月将是做出加息决定的一次会议”的鹰派讲话，进一步强化加息预期，加速美元强势上行，打压以美元计价的原油价格。

美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，10月30日当周美国原油库存增加284.7万桶，高于预期的增加280万桶，为连续第六周增加，尽管原油进口已经下降至1991年以来最低水平;库欣地区的原油库存减少21.2万桶。报告还显示，上周美国原油产量较前一周增加4.8万桶/日，达916万桶/日，创一个月以来高位，导致市场对供应过剩的担忧重新升温，进一步加大油价下行压力。

此外，据外媒披露的一份OPEC长期策略报告草案显示，预计OPEC的原油供应在2019年前将从2015年的产量水准小幅下降，除非对手产油国产量放缓的速度快于预期，这可能加剧对OPEC保护市场份额而非价格策略的讨论。草案还指出，OPEC继续看空油价走势，并重申其战略目标是继续维护市场份额。

随着油市供应担忧重燃以及美元持续走强，超短线油价即便反弹，空间也料有限。今日关注美国第三季度非农生产力初值季上周初请失业金人数等。

美元指数：

周三美元指数受强劲的美国经济数据和耶伦鹰派讲话支持强势飙升至98关口附近。特别是美国10月ADP就业人数超预期增加18.2万，为周五非农注入“强心剂”，而包括耶伦、杜德利等在内的美联储官员对年内加息的肯定短期可能继续支持市场乐观情绪，美元进一步走强值得期待。今日关注英国央行利率决议、会议纪要和季度通胀报告，美国上周初请失业金人数，以及美联储官员杜德利、洛克哈特等讲话。

技术分析

美国原油：

日图：快速走低回吐前一日涨幅，但仍维持短期升势，初步支持20日均线(46.0附近)，阻力47.0/47.70

4小时图：在48.30一线受打压快速回落，下方MA200有望提供支持

小时图：自隔夜低点46.20附近温和反弹，动能较为疲弱

综述：日内油价或对隔夜大跌进行整理，操作上建议暂时观望。支持关注46.0/45.0，阻力47.0/47.70。

布伦特原油：

日图：布油回吐前一日涨幅，但总体仍维持震荡上行，上方阻力关注50.0/51.60

4小时图：反弹受阻50.85一线快速走低，警惕M5/10死叉加大下行压力

小时图：跌势在MA200寻得支持微幅反弹，但下行的M10有望限制升幅

综述：布油维持隔夜低点上方整理，日内有望对隔夜跌势进行整理。支持关注48,20/47.0，50.0/51.60。

周四关注：

瑞士10月消费者物价指数

欧元区9月零售销售

英国央行利率决议/会议纪要

美国10月挑战者裁员年率

美国第三季度非农生产力初值

美国上周初请失业金人数

加拿大10月Ivey制造业采购经理人指数

英国央行行长卡尼讲话

美联储杜德利/费希尔/洛克哈特/埃文斯讲话