随着利率市场化大幕开启，理财业务有望得到正名，作为名副其实的中间业务壮大起来。目前理财产品收益已进入下行通道，专家提醒，投资者现在不能“等”，遇到适合的产品应尽快下手。(点击查看>>>最新最全银行理财产品数据)

　　降息反应“滞后”

　　普益财富数据显示，截至6月14日，今年共发行银行理财产品11575款，较去年同比增长24.60%。在产品数量和规模稳步增长的同时，收益率却呈现出逐月小幅下行的趋势。

　　从上一周的产品情况来看，本次降息的影响尚未体现。普益财富研究员曾韵佼表示，这是由于各银行对理财产品的设计、收益的测算在产品发行之前半个月到一个月就已经做好规划，提前10天向当地银监会申报发行，因此上周发行的产品均为降息之前设计，不能反应出降息之后银行的应对情况。对于6月份以来产品收益下滑幅度加大的情况，更多是因5月份存款准备金率下降而带来的流动性宽松所致。近期，资金市场上SHIBOR持续在低位运行、票据资产收益大幅下降，尤其是票据直贴利率，目前5%以下的贴现率较去年13%左右的峰值已跌去六成，债券和货币市场工具的资产回报率难以支撑较高的理财产品收益，因此产品收益出现了较大幅度的下降。

　　同时，随着6月底银行半年考核时点的临近，通过理财业务来拉动存款仍然是行之有效的方法，因此各银行近期在产品收益设计方面都较为谨慎，降息影响在短期内不会很明显，政策效果体现估计会在7月初之后。

　　“吸储”将变“稀储”

　　过去几年银行理财业务呈爆炸式增长，却一直背负着“吸储”的罪名。普益财富研究员吴泞江认为，随着央行将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，拉开利率市场化的序幕，这种现象将会得到根本改变，理财业务将得到正名，发挥它本来的作用，过去的“吸储”工具则可能变成稀释银行存款的“稀储”利器，对存贷业务构成威胁。

　　吴泞江说，利率市场化将压缩银行的息差收入，此次存款利率浮动空间扩大至1.1倍后，实际可达3.575%。而贷款利率下浮，使得实际贷款基准利率降为5.679%。银行息差由此前的3.06%显著压缩至2.104%，接近1个百分点。长期以来国内商业银行一直坐享高额的息差收入，不仅缺乏转变盈利模式的动力，发展存贷业务更是变本加厉，存款大战屡见不鲜，理财业务也沦为吸储工具。利率市场化的推进，使得商业银行以传统的存贷业务为主要利润来源的盈利模式将难以为继，而不得不向倚重中间业务转变，增加非利息收入，理财业务将作为名副其实的中间业务壮大起来。

　　另外，2011年底国内理财业务管理的资产规模约为5.5万亿人民币，中国人民银行数据显示，2011年末人民币存款余额为80.94万亿，理财业务资产规模将近存款余额的7%。吴泞江说，“随着理财业务规模的持续增长，将有更多的资金流向理财市场，最终会稀释银行的存款规模，进一步对银行的存贷业务构成威胁。”

　　城商行理财产品收益较高

　　曾韵佼提醒，面对当前理财产品收益进入下行通道的情况，投资者可以通过选择期限稍长的产品来锁定较高收益。同时，目前投资者购买理财产品不能“等”，遇到适合的产品应尽快下手。

　　“投资者可多关注城商行的理财产品。”曾韵佼说，在同样的投资期限、风险对价，以及投资起点下，城商行发售的理财产品收益普遍高于其他银行。普益财富数据显示，截至6月14日，今年城商行产品的平均收益率为5.0152%，高于国有大行(4.4164%)、股份制商业银行(4.9977%)以及市场平均水平(4.8596%).

　　同时，购买理财产品也应选择时机。如在端午节前，不少银行会推出“节日特供”产品，上浮收益率以吸引客户；另外，本月月末是银行的半年考核时点，从6月前半个月产品收益情况来看，6个月以下期限的短期产品在第二周的收益率较第一周有小幅回升，“预计到6月下旬，各银行都会发行‘冲时点’产品，提高收益率来吸收存款，这将会是购买理财产品的一个好时机。”曾韵佼说。