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改革后的新股网下配售方式与之前有了很大差异，但“没有改变资金申购的特点”。不过对于基金而言，至少是相当部分基金的新股申购模式，将受此影响而改变。 报高价的冲动无法抑制 新股发行第二轮改革后首批3只中小板新股，参与询价者众。101家询价机构对老板电器 （002508 股吧,行情,资讯,主力买卖）进行报价，而参与天广消防 （002509 股吧,行情,资讯,主力买卖）和涪陵榨菜 （002507 股吧,行情,资讯,主力买卖）询价的机构均为86家。而早前参与农业银行 （601288 股吧,行情,资讯,主力买卖）询价的机构也不过是91家。 在市场因素之外，机构们对于这种新的形式，开始之初也都有意“走一遍流程”。而除了往常以公募基金、券商为主的6类询价机构，参与询价的大军中又加入了以私募股权、私募证券投资基金为主的新面孔。 经过初步询价后，老板电器确定的发行价为24元，对应市盈率为47.06倍；天广消防发行价是20.19元，对应市盈率为69.12倍；涪陵榨菜定价13.99元，对应市盈率为53.81倍。 对此，有基金认为，“并不便宜”。 事实上，从分类的配售对象报价统计来看，基金的平均报价属于偏高水平。“要入围(配售)的第一步必须得报高价。”有基金经理认为，新制度并没有抑制报高价的冲动。 从3只新股报价明细看，常常出现这样的情形：同一家基金公司旗下不同基金报价差异很大。例如对天广消防，华夏基金系最高给出23元每股的报价，同时也有同系基金给出18元的低价。这说明，为了挤入配售，有基金仍然愿意在推荐报价上给出一定“溢价”。 |
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