国开行24日起发行200亿次级债
2012-12-20 8:43:20 文章来源:不详 作者:佚名
核心提示:次级债发行热潮无疑是今冬时节银行间市场最大的热点。除普通商业银行之外,国内最大的政策性银行国家开发银行亦于19日公告,将于12月24日起发行200亿元次级债券。中信建投等机构表示,有别于普通商业银行次
次级债发行热潮无疑是今冬时节银行间市场最大的热点。除普通商业银行之外,国内最大的政策性银行国家开发银行亦于19日公告,将于12月24日起发行200亿元次级债券。中信建投等机构表示,有别于普通商业银行次级债,国开行次级债券属于政策性金融债券,安全性毋庸置疑,加上本期债券在期限结构上的创新安排,有望吸引银行、保险等配置型力量的积极参与。
据发行公告披露,本期债券计划发行200亿元,分为三个品种。品种一为10年期品种,在第5年末附发行人赎回权,计划发行40亿元;品种二为30年期品种,在第25年末附发行人赎回权,计划发行80亿元;品种三为50年期品种,在第45年末附发行人赎回权,计划发行80亿元;发行中引入回拨机制,可三向互拨。三个品种均采用固定利率方式,按年计息。
值得一提的是,本期国开债将采用簿记建档方式发行,这是普通商业银行发行次级债的主流选择,但此前国开行次级债多选用招标方式发行。在发行日程方面,本期债券12月24日簿记建档并开始发行,25日缴款并起息。
除发行方式更市朝以外,本期债券的另一大亮点在于期限结构丰富,可满足不同投资群体的需求。中信建投指出,5+5品种多见于区域性商业银行次级债,国有大行一般较少发行;25+5年品种更为少见,此前只有工行发行过一期期限超过15年的次级债。45+5年品种在中国债券市场则尚属首次。中信建投表示,根据过往次级债券承销经验,保险机构,特别是大型保险机构将为本期债券的投资主体,投资超长期限次级债券,一方面可以拉长久期,保证保险公司资产、负债匹配;另一方面,可以提高保险资金的投资收益。
中信建投表示,本次国开次级债券的发行将打破超长债券仅由附息国债垄断的局面,填补超长次级债券供应的空缺,故有望受到市场的热捧,尤其是45+5年品种更具投资价值。(中国证券报)
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