兴业投资：美加息疑云笼罩 本周会议纪要成焦点

2015年2月16日

上周回顾：

此前2月份公布的最新的美国非农数据因数据格外强劲，市场上对于美联储在6月份加息的信心受到提振，美元也因此获得提振，然而到了上周美国其他数据的不佳使得市场的质疑声再度兴起，美联储是否会在6月份会加息仍面临很大不确定性。

在上周四公布的数据显示美国1月零售销售月率为-0.8%，不及预期的-0.5%，核心月率为-0.9%，也低于预期的-0.4%。零售销售数据的不佳也影响到美国经济强劲，摩根大通也因此下调美国2015年第一季度GDP预期0.5个百分点、至增长2.5%，该行认为美联储6月加息预期仍存在挑战;同时高盛也将美国2015年第一季度GDP增速预期下修至3.1%。

到了上周五美国1月进口物价指数月率从前值的-2.5%回落至-2.8%，年率从前值的-5.5%回落至-8.0%，1月进口物价指数月率创2008年12月以来最大降幅。显然因油价大跌，美国进口物价指数受到了很大影响，这将对美国通胀构成下行压力，并抑制美联储的加息预期。

受周四和周五的数据影响，美元全盘走低，非美货币中英镑和日元表现略显强势，英镑在上周主要是受到了英央行通胀报告提振，而日元则是因有传闻称日央行不打算进一步放宽货币政策。

上周四公布的英央行通胀报告显示英央行承认短期通胀走低，但该央行同时表达了对通胀回升至2%的目标水平的信心和决心，同时上调了上调2016年和2017年GDP增长预期和薪资增长预期。英央行暗示加息并上调经济增长预期，整体立场偏鹰派，英镑也因此获得支撑。

展望：希腊局势和美联储会议纪要

在上周里，针对希腊局势举行的欧元区财长会议并没有取得实质结果，悬念留至本周，从上周希腊和欧元区官员讲话来看，欧盟方面是可以接受延长援助协议，希腊方面也还是可以接受这个结果，而且无论是欧盟还是希腊都不希望看到退欧的发生，所以预计最终结果会以一定条件的延长援助协议来结束，这一结果对于欧元来说应该是利好的。

在希腊局势之外，本周包含澳英美三国的利率决议会议纪要以及日央行的利率决议。目前市场普遍预计美联储可能会重申，随着就业市场的进一步改善，美联储将考虑提前至今年中期加息。今日是加拿大家庭日以及美国华盛顿总统日的公共假期，交投清淡之际料汇市将以窄幅盘整为主。

本周关注：

日本四季度GDP初值

欧元区12月贸易帐

欧元区财长在布鲁塞尔召开会议

英国1月消费者物价指数

澳洲联储公布货币政策会议纪要

德国2月ZEW经济景气指数

英国至12月三个月ILO失业率

日央行2月利率决议

英央行会议纪要

美联储会议纪要

货币操作建议

欧元/美元：日图上仍算是低位整理中，略倾向反弹;小时图横盘整理涨幅，有再度上探的迹象，但预计涨幅受限，上方关注1.1425阻力。

英镑/美元：上周五收盘基本持平，日图上仍维持反弹势头。目前暂时整理于1.5400附近，下方关注1.5370支持。我们继续维持看涨观点。