上周的美国GDP和非农就业数据以及欧洲央行降息决定让外汇市场承压，使得本周开盘后经历了一段较为安静的整合恢复期。欧洲央行理事会成员在降息决定出现分歧，美国经济数据恢复了强劲的美联储预期；投机性美元多头头寸已攀升至9月中旬以来的最高水平。在加拿大，因预期美联储与加拿大央行在政策上很可能会出现分歧，加元兑美元扩大亏损，但加元仍然未能成为一个不错的融资货币。

　　欧洲央行理事会成员在降息决定上出现分歧

　　据金融时报报道，欧洲央行23名理事会成员当中有2名德国成员投票反对欧洲央行降息至0.25%。这两名反对成员分别是荷兰央行行长和奥地利央行行长。看似欧洲央行理事会在德拉吉的温和政策前景上存在分歧。在货币方面，欧元兑美元缩减了欧洲央行降息决定以及美国非农就业数据释放后的沉重亏损，阻力位见于1.3400-40区域。交易偏见强烈下行，下行投注在1.3350下方建立。

　　美联储2013年不会削减债券购买规模

　　这就是我们所说的巨大惊喜：美国经济在10月新增20.4万非农就业人数，而市场预计是大幅下降（预计新增12万，9月新增14.8万）。建于美国在10月发生预算危机且美国政府还关闭了16天，该就业数据确实出奇的好。美元指数上周五已上涨至81.482，美国十年期国债收益率也已触及我们的目标水平，原因是在上周意外的GDP和非农就业数据环境下，有关美联储即将开始削减债券购买规模的强劲预期明显占据上风。美国财政部的Carpenter表示，在“大萧条”（2009年）中失去工作的人当中，已有86%重新就业，而预算赤字（占GDP的百分比）从那时起已减半。

　　尽管上周对美国经济复苏表现出了积极性，但我们仍要切记有两个主要因素依然悬而未决。首先，预算讨论都定在2014年年初开始，所以存在新的政府关闭风险。虽然我们认为，国会（共和党和民主党）不可能让这种事情发生第二次。其次，美联储可能会重申，在开始削减之前需要看到更多的经济复苏证据。而这不过是一个很可能会继续发表的普通FOMC声明。由于政治和经济都存在不确定性，我们认为美联储不会在2013年开始逐渐削减债券购买规模。

　　加拿大央行转变货币政策

　　意外当选的加拿大央行行长波洛兹（自2013年6月3日起生效）明显看似是加拿大政府对贸易和出口的一个巨大赌注。加拿大央行的立场已从收紧变为中性。近期决定放弃收紧利率偏见的目的显然不是直接削弱加元，但其额外效果肯定大受欢迎。因为它不仅仅是针对货币政策。需要强调的是，美国经济增长、全球油价波动以及美国政治不确定性也在加元的定价过程中其中至关重要的作用。这些也不足为奇。事实上，三分之二的出口竞争性问题都因较高的加元产生，鉴于加拿大过度依赖大宗商品价格，强劲加元不利于出口。加拿大依然是美国的最大贸易伙伴，70%的出口都是进入美国，加元缺乏竞争力已使加拿大在美国市场中的份额有所下滑。在这个阶段，不同的政策前景应该有利于加元兑美元。

　　但是，我们仍然发现加元并非巨大的融资货币。由于政策分歧是不是唯一的驱动因素，在中期内，油价或将走高的预期应该会以某种方式影响加元。虽然全球经济增长疲弱使价格上行空间有限，但一旦上扬还是会给大宗商品货币带来巨大影响。

　　Today's Key Issues (time in GMT):

　　2013-11-11T00:00:00 USD US Veterans Day, Treasury Markets Closes, Wall Street Open

　　The Risk Today:

　　EURUSD 欧元兑美元 : 因欧洲央行意外降息所引发的抛售已经在1.3299（新的短期支撑位）水平处找到支撑，当前的超卖环境已迫使该货币对小幅反弹至1.3380。然而，突破上行通道下限1.3475应该会引起该货币对进一步走软至1.3106。我们会继续逢高卖出。 下一个可以找到的支撑位是1.3295-99（11月7日的最低价），然后是1.3106（9月6日的最低价）、1.2995（7月10日的反应最高价）、1.2963（7月11日的最低价）、1.2877（2012年7月至2013年2月反弹期间之50%的斐波拉契水平）以及1.2820（5月20日的最低价）。 首个阻力位区域是1.3463（8月20日的最高价兼上行通道下限），然后是1.3646（10月3日的最高价）、1.3830-35以及远处的1.4248（2011年10月的最高价）。

　　GBPUSD 英镑兑美元 : 上周五释放的美国非农就业数据简短了英镑兑美元的看涨反弹，推动其走低至1.5958。现在，该货币对正在从低点上爬升，见于1.6125的供应应该会限制当前的上扬反弹（突破后将确认升势）。从更广泛的角度来看，英镑兑美元继续在1.5884-1.6260间宽幅震荡。从12日和26日指标来看，趋势势头将会继续位于1.6254以下的红色区域内。 从此处开始，支撑位分别为：1.6010（11月7日的最低价）、1.5884（9月13日的最高价）、1.5759（6月17日的最高价）、1.5726（65日移动均线）、1.5600（以前的阻力位，现在已转变为支撑位）以及1.5471（200日移动均线）。 预计即将生效的下一个阻力位是1.6125（以前的上行通道下限），然后是1.6270（10月1日的最高价）和1.6343（2013年的最高价）。

　　USDJPY 美元兑日元 : 美国非农就业数据激起看涨反弹，回报了我们的看涨偏见，并激增超过了我们的短期目标价位99.00。强于预期的美国劳工市场使美国国债收益率曲线变得更加陡峭，这说明美元兑日元可能会进一步上扬。上周突破三角形上限（5月以来首次）已让我们将注意力转至100.60（区间最高价）。 首个阻力位区域位于100.68（9月11日的最高价），然后是101.50-68（7月8日的最高价-斐波拉契水平）、102.53（5月29日的最高价）、103.55（2008年9月16日兼2008年9月30日的最低价）以及105.00（心理阻力位）。 在下行路上，支撑位分别为：97.40（三角形支撑位）、96.56（10月8日的轴心最低价）、95.83（6月6日的最低价）、93.57（2012年9月至2013年5月反弹期间之61.8%的斐波拉契水平）、92.56（3月2日的最低价兼38.2%的斐波拉契回调水平）以及90.93（2月25日的最低价）。

　　USDCHF 美元兑瑞郎 : 美元兑瑞郎已反弹至0.9242，但挑战周最高价0.9253的行动以失败告终。现在，该货币对已转入看涨整合阶段。由于趋势和势头指标都指向上扬，我们保留看涨偏见（目标价位是0.9280，然后是0.9320——200日移动均线）。 下一批阻力位分别位于：0.9280（9月17日的轴心价）、0.9320（200日移动均线）、0.9450（目标价位）、0.9481（区间上限）、0.9568（5-6月下跌期间之61.8%的斐波拉契水平）、0.9598（7月11日的最高价）、0.9626（5月31日的最低价兼6月3日的最低价）以及0.9672（5-6月下跌期间之76.4%的斐波拉契水平）。 首批支撑位依然分别为：0.9080（9月23日的最低价）、0.9051（21日移动均线）、0.8970（10月1日的反应最低价）、0.8934（2月24日的最低价）、0.8891（10月24日的最低价）以及0.8860（2011年8月至2012年7月期间之38%的斐波拉契回调水平）。

　　Resistance and Support: