2013-12-13

　　市场消息

　　美元指数周四(12月12日)上涨，日内公布的美国数据虽然好坏不一，但美国零售销售数据表现的利好，表明美国整体经济复苏前景的增强，盖过了初请失业数据的表现不佳。业内人士指出，有关美联储可能在未来几个月缩减QE规模的预期吸引资金流向美国，这也使得美元和美国国债收益率两者走势的一致性创下有记录以来的最高水平。

　　渣打银行分析师指出，仍看好美元表现，认为其数年来升势仍旧完好，看多美元上半年表现。汇率估值、双赤字收窄、实际利率及与其他央行不同的政策倾向是支撑美元的四大关键因素。

　　美国由共和党掌控的众议院周四通过为期两年的预算协议，这将结束联邦机构的部分自动减支措施，代之以更有针对性的政府节俭举措。美国众议院以压倒性多数通过该计划(以332-94的投票比例轻松通过)，协议还旨在结束共和党和民主党在财政事务方面的党派纷争。此外，这份项协议也包括在未来10年内削减赤字230亿美元的措施。预算协议下一步必须获得民主党控制的参议院的通过，然后才能提交给奥巴马总统签署。据悉，参议院或于下周对该协议进行投票。

　　按照方案，2014财年和2015财年政府的可自由裁量支出共计将调高约630亿美元；而在未来10年中，美国将通过政府雇员增加养老金自付比例等方式来帮助财政“开源”约850亿美元。两者相抵，美国能够削减财政赤字将因此超过200亿美元。如该方案获通过，将避免明年1月15日再次出现联邦政府关门风险。

　　下周美联储即将召开年内最后一次议息会议，在此次会议上美联储官员将就是否缩减购债进行讨论，目前美联储每个月购买850亿美元的国债和抵押贷款支持证券，以支持经济增长。

　　BK Asset Management分析师Kathy Lien指出，“美联储是否缩减购债需要考虑的两大因素是美国经济前景和金融市场对缩减购债可能出现的反应。她还称，“可以对美联储在12月收紧货币政策的次数进行研究。过去30年中，在圣诞节前美联储总共13次改变过利率，其中只有4次上调利率，分别是在2005年、2004年、1988年和1986年。除了1986年外，美联储上调利率都是之前政策收紧的延续，而且来年还会持续。而1986年是一系列政策调整的开始。该研究表明，美联储对在节日前放松货币政策没有心存不安，而对于收紧货币政策却犹犹豫豫。当然，目前货币刺激力度与过去完全不同。即便美联储下周选择缩减购债，货币政策仍旧极度宽松。因此尽管历史数据显示美联储更愿意在假日后收紧政策，而缩减购债终归要来临，因此下周缩减购债仍旧是有可能的。”

　　花旗集团Global Markets分析师Brett Rose在研究报告中表示，市场对续发的30年期国债需求平平，得标利率仅较标售前二级市场利率高1个基点，报3.90%。

　　距离年内最后一次议息会议还不到一周时间，而且到那时只有一个数据可能会影响到美联储官员的决策，那就是零售销售。因此此次数据的强劲增大了美联储缩减QE的概率。

　　道明证券美国研究和策略部主管Millan Mulraine在一份报告中指出，“总体来看，消费者支出活动的强劲增长与整个美国经济大环境的快速改善一致。”道明证券的Gennadiy Goldberg称，“初请失业金人数的大幅增长很大程度上归因于季节性因素的影响，我们建议投资者应该意识到该数据的重要性，因为该数据令真实的失业金申请数据模糊，我们看到的是在31.5万-33.5万之间。季节性调整因素将继续影响未来几周的数据表现，这导致在一月末前很难看清该数据的真实状况。”

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国12月7日当周初请失业金人数升至36.8万人，单周增幅创下2012年11月10日当周以来最高，预期32.0万人，前值修正为30.0万人，初值29.8万人。

　　美国商务部周四公布的数据显示，美国11月零售销售月率增长0.7%，创今年6月以来的最大增幅，预期增长0.6%，前值修正为增长0.6%；11月扣除汽车之外的核心零售月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值修正为增长0.5%。

　　美国国债价格周四走低，指标10年期国债下跌8/32，收益率升至2.89%，为近期交投区间的高端。周四，美联储买入37.3亿美元2019和2020年到期的国债。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.330%；5年期国债收益率报1.535%；指标10年期国债收益率报2.889%；30年期国债收益率报3.902%。

　　EUR/USD

　　EUR DAILY

　　基本分析：

　　欧盟经济货币事务专员瑞恩周四表示，斯洛文尼亚银行不需要欧元区对其进行援助。瑞恩称，压力测试报告显示斯洛文尼亚银行业需要47亿欧元进行资本重组，而该国政府自身能够通过融资获得这些资金。

　　欧洲央行行长德拉基表示已经完全认识到低通胀构成的下行风险，央行拥有足够的工具并随时准备采取行动。他同时称央行不会单方面对银行资产负债表上不同国债的风险进行评估，这也令投资者认为央行不可能在短期内实施该政策。

　　欧盟统计局周四公布的数据显示，10月工业产出大幅走低，远超市场预期。数据显示，欧元区10月工业产出月率下跌1.1%，预期增长0.3%，前值修正为下跌0.2%，初值下跌0.5%；10月工业产出年率增长0.2%，预期增长1.1%，前值修正为增长0.2%，初值增长0.1%。

　　西班牙10年期国债收益率上涨6个基点，至4.11%，意大利10年期国债收益率上涨5个基点，至4.11%。两国的两年期国债收益率也以相同的幅度攀升，表现落后其他欧元区国债。德国国债期货下跌21个跳动点，报140.09。德国10年期国债收益率上涨2个基点，至1.84%。

　　欧洲股市周四走低，泛欧绩优300指数收跌0.9%，报1244.66点，为10月中以来最低。截至11月底，该指数年内累积上扬15%，之后下跌4.5%，为六个月来最大跌幅。欧元区绩优50指数回落0.7%，报2928.12点，盘中触及位于100日移动均线切入位2926.19点的关键支撑位。德国DAX 30指数收挫0.66%，报9017.00点。法国CAC 40指数收跌0.43%，报4069.12点。

　　纽约市场12月12日尾盘芝加哥国际货币市场12月期欧元报1.3748，前一交易日收盘价报1.3788，成交量为207707，前一交易日成交量为248925，成交量减少41218；12月11日未平仓合约142884，前一交易日未平仓合约199262，未平仓合约减少56378。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，汇价隔夜连续上涨受挫后回落，于1.37上方受到支撑，1.38压力较强；价位或形成比肩，即双顶形态走势，请持续关注此形态形成。日前走势走出前期上升通道趋势，仍需关注随时回落；多日均线持续上扬分化；MACD指标双线多方市场继续上扬，快线于超买区下方趋于平滑，红色动能柱稳定稳定放量。

　　GBP/USD

　　GBP DAILY

　　基本分析：

　　G+ Economics总经理Lena Komileva表示，“英国的复苏正以惊人的速度上行，但是这是受到了较低利率的驱动，而经济复苏的在利率升高后能否持续还是未知数。”

　　英国FTSE 100指数收低62.47点，跌幅1.0%，至6445.25点。

　　Hampstead Capital避险基金经理Lex van Dam表示，“英股努力保持在6500点水平附近，只要英镑维持在目前的强势水平附近，股市将会在该水平附近徘徊。”

　　英债价格周四走低， 10年期英债收益率上扬4个基点，至2.90%，与德债走势相同。5年期英债收益率上扬2.5个基点，在5年期国债收益标售被消化后，表现依然良好。在公开市场，2年期英债收益率走高1.8个基点，报0.472%；5年期英债收益率走高2.5个基点，报1.647%；30年期英债收益率走高1.2个基点，报3.601%。

　　纽约市场12月12日尾盘芝加哥国际货币市场12月期英镑报1.6347，前一交易日收盘价报1.6382，成交量为110975，前一交易日成交量为149664，成交量减少38689；12月11日未平仓合约110975，前一交易日未平仓合约166399，未平仓合约减少55424。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价继续调整跌落。日内测试1.64未果，在短期或1.63支撑。10日均线趋于平滑，其他多日均线稳定分化上扬；MACD指标双线超买区下方死叉开始下行，蓝色动能柱增加放量。

　　USD/JPY

　　JPY DAILY

　　基本分析：

　　巴克莱资本近日将陆续公布其2014年最佳交易策略。在最先公布的策略中，该投行认为做多美元/日元是个不错的选择。

　　巴克莱资本认为日本央行进一步宽松的需求已变得明显，且日元将因此进一步走低。”该投行表示，“日本通胀改善的步伐有所放缓。即便上调消费税，5年期通胀预期仍低于官方设定的2%目标(目前位于1.5%)。日本工资增长表现疲软也表明政策缺乏说服力。日本目前的薪资增加仅依赖奖金的小幅上升，这只是暂时且可能被逆转的。”

　　巴克莱资本表示，随着日本消费税自5%升至8%，日本2014年二季度经济将下滑；因刺激措施仅能部分抵消其影响。日本经济及产业改革所能带来的影响存在不确定性，对日元的利好作用需要一个长期的时间才能得到体现。巴克莱资本预计，美元2014年仍将维持强势。

　　纽约市场12月12日尾盘芝加哥国际货币市场12月期日元报9680，前一交易日收盘价报9748，成交量为162337，前一交易日成交量为216333，成交量减少53996；12月11日未平仓合约139075，前一交易日未平仓合约175628，未平仓合约减少36553。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价止跌回升，并创半年内新高103.65，或接近年内高位。走势持续上升，或于年初高位下方持续受压，市场交投仍清淡。多日均线继续分化上扬；MACD指标双线超买区中部再度胶着；蓝色动能柱微量释放。

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