宏观纵览

　　德拉吉为欧洲央行设定新基调 欧洲央行行长德拉吉昨为欧洲央行定下新基调。尽管并未宣布新的措施，但他的声明包括多项变动，预示欧洲央行加紧准备在必要时进一步放宽政策，以避免通缩。此前，德拉吉多次表示，欧洲央行的任务是维持价格的“双向”稳定，他表示欧洲央行“极为重视”并“坚定重申”其适应性的货币政策取态，以及“决心维持高度的货币适应性，必要时会坚定采取进一步的行动”避免通胀过低。他多次强调，管理委员会准备利用“条约允许的所有工具”，暗示政策措施的限制可能比预期小——这可以解释为允许部分量化宽松措施。他还特别提到可能触发欧洲央行采取措施的两大事件：短期货币市场状况过度收紧，以及通胀的中期前景转差。欧元/美元下跌，但德拉吉指出，12月份的通胀下滑是由于德国季节性调整因素导致的部分技术变动，也就是说，通胀目前不是主要的担心。受此影响，欧元迅速企稳，今天上午欧元/美元在欧洲时段的走势较周四上午的水平优异。欧元/美元复苏，拖累其他跟随货币下挫，美元整体走低。

　　商品市场不久可能出现令德拉吉担心的局面。布伦特油价从12月末的峰值下跌5%，而铜价夜间跌去1.5%。商品价格走软表明，通胀可能继续下跌，增加欧洲央行采取行动的可能（欧洲央行设定了整体通胀目标，而不是核心通胀）。我仍然相信，今年欧洲央行将进一步放宽政策，与美联储的“退出”背道而驰，而政策的分化将带动欧元/美元下滑，为美元带来支持。

　　今天的焦点将是美国的非农就业数据。估计就业人数增加19.7万，略低于11月份的20.3万，但差距不大，而失业率料维持在7.0%不变。就业人数下跌，原因是美国出现异常寒冷的天气。但只要数据高于15万人，市场都将认为美联储将按照目前的步伐继续退出量化宽松，美元将持续获得支撑。

　　英国11月份的工业产量预期将实现月环比增长0.4%，与10月份持平。加拿大失业率料将维持在6.9%不变。其他方面，瑞士12月份的失业率预计维持在3.2%不变，而12月份的CPI可能环比下降0.1%，与11月份一致。法国的工业产量估计11月份环比增长0.4%，扭转10月份的环比下跌0.3%。周四，德国的工业产量超过预期未能影响市场，但对于极度缺乏利好的法国，或许有一定的作用。瑞典11月份的工业产量预期将实现月环比增长1.0%，扭转10月份的环比下跌1.7%。挪威CPI估计11月份环比增长0.2%，高于11月份的环比增长0.1%。

　　最后，今天有三位美联储的官员发表讲话：明尼阿波利斯联储主席Narayana Korcherlakota、里士满联储主席Jeffrey Lacker和圣路易斯联储主席James Bullard。

　　欧元/美元

　　欧元/美元受欧洲央行行长德拉吉的言论刺激，收复大部分失地。价格在长期上升趋势线（浅蓝线）和 1.3570 (S1)的支持位获得理想支撑。如果跌破浅蓝色支撑线，并且持续跌过1.3525 (S2)的关键支持位，可以锁定下一个支持位1.3400(S3)。然而，1.3525 (S2)与前一个短期上升区间61.8%的斐波那契回撤线重叠，所以突破并不容易。另一方面，如果从浅蓝色趋势线反弹，此后升穿 1.3650 (R1)，则意味着长期趋势完好。日线图显示，50周期移动均线即将下穿200周期移动均线，且MACD和价格走势出现负背离，增加进一步下跌的可能。

　　支持位：1.3570 (S1)、1.3525 (S2)、1.3400 (S3)。

　　阻力位：1.3650 (R1)、1.3730 (R2)、1.3810 (R3)。

　　美元/日元

　　美元/日元进入整固，仍然落在103.90 (S1)的支持位和105.45 (R1)的阻力位之间，后者接近10月17日-25日下跌区间423.6%的斐波那契扩展线。如果向上突破强阻，可能意味着涨势延续。如果牛市足够攻克此水平，预期将进一步升至107.00 (R2)区间。只要价格落在蓝色支持位上方，短期前景仍然利多。而如果跌破103.90 (S1)的低点，则需要重新考虑。

　　支持位：103.90 (S1)、102.14 (S2)、101.12 (S3)。

　　阻力位：105.45 (R1)、107.00 (R2)、109.00 (R3)。

　　欧元/英镑

　　欧元/英镑周三突破0.8270，周四在此受阻而下跌。我认为价格将继续下滑，挑战支持位0.8220 (S1)。如果向下突破，可能进一步下滑，锁定下一个支持区间。只要价格在短期蓝色下跌趋势线下方形成更低的高点和更低的低点，趋势仍然向下。日线图显示，价格仍然落在下行通道（紫色线）内。

　　支持位：0.8220 (S1)、0.8080 (S2)、0.7960 (S3)。

　　阻力位：0.8270 (R1)、0.8330 (R2)、0.8390(R3)。

　　黄金

　　黄金上升，仍然站在1224 (S1)的支持位上方。价格较之前形成更高的低点，在建立新的短期涨势之前，需要等待攻克之前的高点。50周期移动均线接近200周期移动均线，短期内如果出现利多交叉，可能增加上升的胜算。日线图和周线图显示，长期下跌趋势仍然有效。因此，短期内的任何上涨目前都可视作主要下跌趋势的回撤。

　　支持位：1224 (S1)、1187 (S2)、1155 (S3)。

　　阻力位：1251 (R1)、1268 (R2)、1290 (R3)。

　　原油

　　WTI触及92.00 (S1)的下限。事实上，价格昨天一度下穿，但此后在此附近出现获利回吐，略有回升。我认为在下一波方向明确之前，价格可能在此区间整固。上一次WTI从92.00 (S1)反弹，此后一路升至97.25 (R3)。然而，如果这次无法守住92.00 (S1)，可能进一步跌至下一个支持位90.15 (S2)。50天移动均线落在200天移动均线下方，油价前景利空。

　　支持位：92.00 (S1)、90.15 (S2)、87.85 (S3)。

　　阻力位：94.00 (R1)、95.35 (R2)、97.25 (R3)。