2014年5月14日

　　宏观纵览

　　真真切切？周二欧元承压，原因是《华尔街日报》的一篇报道指出，如果欧洲央行6月份公布的内部修正通胀预测不佳，德国央行愿意支持欧洲央行推出一系列的刺激措施，包括实施银行存款的负利率、以限定利率提供长期贷款（定息、全额分配操作）及购买打包的银行贷款等。文章还详细列出了德国央行的限制，例如仍然反对量化宽松。欧元/美元自4月7日以来首次短暂跌破1.37，但在1.3700的区间获得支撑，原因是美国4月份的零售销售不及预期，而扣除汽车和汽油等波动项目的关键零售销售下滑，未达预期的增加。市场普遍做多欧元，所以容易抛盘，只有一次又次看空欧元的投资者，却屡屡发现反弹而失落。另一方面，很少有人有勇气抄底，因为欧洲央行的气氛转变很有可能是事实。目前市场可能锁定1.3675，即2月3日-5月8日从1.3475到1.3993的上升区间61.8%的回撤线。

　　今天欧洲盘口的焦点是英国央行的季度通胀报告。2月份，央行转向更为全面的预测框架。如周一所述，关键点是货币政策委员会目前所关注的剩余产能，当时估计占GDP的1%-1.5%。投资者密切观望委员会是否改变了对经济中剩余产能的看法。周三，英国还将公布3月份的失业率，估计将从2月份的6.9%跌至6.8%，低于7%的门槛。预计3月份的平均周薪和就业变动均将加速。这些进展意义尤其重大，因为货币政策委员会曾经表示，剩余产能主要集中在劳动力市场。如果减少对剩余产能的评估，那么投资者可能调高对英国加息时间的预测。这将推动英镑上涨。然而，市场可能已经消化相关消息，英镑/美元自上周四以来一直在下跌。英镑的持仓仍然居高不下，所以继续增仓的障碍也将很高。一周前，市场就在苦等英国央行货币政策委员会的报告，以期了解其确切的想法。技术面的情况仍然中性（参考下文）。

　　欧元区方面，4月份法国的CPI估计将从3月份的年同比增长0.7%加速至年同比增长0.9%。德国还将公布4月份的CPI终值，和往常一样，估计和初值一致。估计欧元区3月份的工业产值下跌，不及2月份的上涨。

　　美国将公布4月份的生产者物价指数（PPI）。扣除食品和能源的PPI预计从3月份的环比增长0.6%放缓至环比增长0.2%。

　　今天欧洲央行有两位官员发表讲话。欧洲央行执行委员委员Yves Mersch和欧洲央行管理委员会委员魏德曼在WELT外汇大会上发言。留意这两个演讲，寻找更多揭示德国央行想法的迹象。昨天在魏德曼先生演讲时，某匿名权威渠道即公布德国央行对欧洲央行的支持之意，这仅仅只是巧合吗？说不定今天也会有同样匿名的“巧合”，拭目以待。

　　欧元/美元即将整固？

　　欧元/美元在1.3790 (R2)的阻力位下方徘徊一段时间后再次下跌。价格在1.3695 (S1)获得支撑，如果跌破，则下一个支持位可看住1.3650 (S2)。然而，鉴于RSI再次试图退出超卖区间，在熊市重新占据主导之前，可能向上回撤，挑战1.3745 (R1)的阻力位。50周期移动均线跌至200周期移动均线下方，证实利空。日线图显示，MACD和价格走势之间出现负背离，而周线图则形成利空的吞没K线图，增加进一步下滑的几率。

　　支持位：1.3695 (S1)、1.3650 (S2)、1.3600 (S3)。

　　阻力位：1.3745 (R1)、1.3790 (R2)、1.3815 (R3)。

　　欧元/日元再次触及140.00的心理关口

　　欧元/日元在距离141.00 (R1) 下方数点的水平受阻，此后下滑，并再次在140.00 (S1)的区间觅得支撑。若跌破防线，则可锁定下一个支持位139.15 (S2)。RSI仍然落在下行通道的阻力线下方，而MACD为负值，证实近期的势头利空。然而，RSI和价格走势之间出现正背离，我认为可能再次向上整固，或将试探141.00 (R1)的区间。

　　支持位：140.00 (S1)、139.15 (S2)、137.55 (S3)。

　　阻力位：141.00 (R1)、142.40 (R2)、143.40 (R3)。

　　英镑/美元在英国央行的通胀报告之前表现参差

　　英镑/美元在1.6900 (R1)受阻，此后下跌，在1.6820 (S1)获得支撑。MACD落在虚线和零线下方，证实最近的走势利空，但RSI从30水平反弹并走高，所以不排除再次试探1.6900 (R1)的区间。日线图显示，价格仍然落在紫色上行通道，长期走势上涨，但周线图形成射击星K线图，预示进一步下滑。此外，今天的走势更多的取决于英国央行的季度通胀报告。受此影响，英镑/美元好坏参差，目前我维持中立。

　　支持位：1.6820 (S1)、1.6770 (S2)、1.6700 (S3)。

　　阻力位：1.6900 (R1)、1.7000 (R2)、1.7100 (R3)。

　　金价再次整固

　　黄金再次进入整理模式，仍然低于1305(R1)的阻力位。价格仍然中立，只有突破1315 (R2)，才能证实可能形成更高的高点。这将推动价格上涨，可锁定1330 (R3)的关口。两条移动均线持续进入盘整，而动力指标均接近中立，证实昨天价格的盘整势态。

　　支持位：1280 (S1)、1268 (S2)、1250 (S3)。

　　阻力位：1305 (R1)、1315 (R2)、1330 (R3)。

　　原油触及102.00

　　WTI上升，破101.15，触及102.00 (R1)的阻力位，原因是美国石油协会昨天的报告显示，上周原油库存减少59万桶。102.00 (R1)的关口与4月16日-5月1日下跌区间61.8%的回撤线重叠，与此同时，RSI接近70的水平。有鉴于此，如果涨势足够攻克此强阻力区间，则可进一步看住103.00 (R2)的阻力位。

　　支持位：101.15 (S1)、99.85 (S2)、98.85 (S3)。

　　阻力位：102.00 (R1)、103.00 (R2)、104.10 (R3)。