周四凌晨2:00，美联储将公布9月利率决议结果，市场主流预期认为，美联储将会按兵不动，维持5.25%~5.5%的利率区间不变。预期落地的话，美元指数大概率遇阻回落。2:30，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，从以往的发言来看，鲍威尔“放鹰”的概率较高，讲话期间美元指数极有可能显著反弹。除美联储之外，周四还将有英国央行、瑞士央行和瑞典央行的利率决议，市场普遍预期欧洲的这些中央银行都将加息25基点，原因是高通胀问题依旧严峻。比较来看，美国的CPI年率增速为3.7%，已经进入相对温和通胀的范畴；而英国为6.8%，依旧处于高通胀状态。经济数据走向的不同，会导致欧洲国家中央银行与美联储的货币政策背离。当美联储越来越倾向于停止加息的时候，欧洲国家的紧缩货币政策将对美元指数形成利空冲击。

技术角度看，美元指数最近五根K线三阳两阴，整体呈震荡结构，短线多头力度不足。均线系统呈现多头排列，中期趋势为显著多头。MACD柱状线连续多日处于零轴上方，但柱线绝对值有缩减迹象，多头趋势力度不足。KD指标读数分别为77/79，尚未达到80的超买警戒线，多头仍能延续，但上行空间不算大。综合来看，大部分指标提示美元指数仍为多头趋势，但上涨的力度下降、空间不足，需对此保持警惕。

债市角度看，一年期美债收益率5.4741%，与当前的联邦基金利率基本持平，意味着中期内美联储加息或者降息的概率都不大。十年期美债收益率依旧在不断增加，本周刚刚突破近20年以来新高，意味着债市对于美联储加息的预期仍然存在。其实，从长远来看，美联储即便不在9月停止加息，加息进程也已经接近尾声。“高利率会不会严重损害投资和消费”是下一阶段市场关注的重点话题，也是决定美元指数走向的核心因素。

风险提示、免责条款、特别声明：
市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

2023-09-20