一转眼，2017年已经快过去一半了，不知勤于理财的小伙伴们今年以来收获如何？

美银美林策略师近日公布了一份今年跨资产回报排名的报告，报告显示美元是各类资产中最大输家。那么，美元为何会跌？未来可能实现大翻身吗？

根据这份报告，截至5月24日，在今年热门的交易中，新兴市场股市以高达17.5%的回报率排名第一，欧洲、英国、除日本外环太平洋股市回报率分列其后，黄金则以9.1%的回报率位居第五，跑赢美股和日股。

 
相比之下，美元的表现最惨，该货币交易今年以来的回报率为-4.9%，排名垫底。倒数第二名是美国WTI原油，回报率为-4.4%。

此外，美银美林还公布了全球超买和超卖资产榜单，根据200日移动均线偏差测算，全球五大超买资产都是股票，分别在欧洲、英国、新兴市场、美国和除日本外环太平洋地区股市。

五大超卖资产分别为美元、政府债券、黄金、投资级债券和原油。

 
美元为何“沦落”到垫底？ 

 新兴市场股市取得亮眼成绩一定程度上与疲弱美元有关，因为美元走低通常利好大宗商品价格以及大宗商品相关股票，并降低新兴市场的债务负担。那么，美元为何会走弱呢？

美元指数今年以来已累计下跌5%左右，且主要跌幅发生在最近两个月。分析认为，美元疲软的因素来自多个方面.

从政治层面看，近期围绕美国总统特朗普政治风波的担忧令投资者怀疑其此前承诺的财政刺激政策能否最终实现，而财政刺激政策是美元自去年大选以来一路飙升的一大驱动因素。

从经济层面看，年初美国经济数据令人失望，如一季度GDP增速仅为0.7%，创3年来最差表现。相比之下，欧洲经济增长显著提速，一季度欧元区GDP同比增长1.7%，好于预期。

华创证券认为，美元指数的走弱主要源于欧洲区货币的走强。

该机构指出，目前各币种在美元指数中的权重分别为：欧元 57.6%、日元 13.6%、英镑 11.9%、加拿大元 9.1%、瑞典克朗 4.2%、瑞士法郎 3.6%。三月加息以来，美元兑瑞郎、美元兑瑞典克朗走势和美元指数一致。欧元和英镑走强。而美元兑加元升值，美元兑日元贬幅较弱。

另外，作为支撑强势美元的最重要因素——美联储表态不如预期那么鹰派也是美元近期表现疲弱的因素之一。

虽然最近公布的美联储5月会议纪要显示，年初的经济下滑只是暂时现象，并称如果经济增长符合预期，美联储将很快加息。但过去几周公布的通胀数据仍令市场对美联储的加息进度表示怀疑。

“垫底”能否成功逆袭？ 

继特朗普在年初时高呼美元太强后，高盛上月已经关闭了曾推荐的2017年顶级交易——做多美元/欧元、美元/英镑和美元/人民币，并指出美国经济的再通胀动能有所放缓。

与此同时，三菱日联银行亦认为特朗普的新财年预算案缺乏可信性，会阻碍有意义的税改实施，对美元构成不利影响。

不过美银美林策略师则对美元前景持乐观态度，他们认为随着美联储和欧洲央行将收紧财政政策，而日本央行继续维持当前宽松政策不变，看多美元兑日元、欧元兑日元。

以下是美银美林对G10成员国及新兴市场国家的货币未来18个月走势的预测：　

 
值得注意的是，该行也强调称投资者需要根据特朗普税改进程来调整对美元的持仓。

人民币居然成了大赢家

近期，人民币汇率可谓是5月汇市的一大“赢家”，周三13:20左右，离岸人民币兑美元收复6.8关口，刷新2月7日来新高，在岸人民币兑美元一度突破6.83，创1月23日来新高。
　　

两岸人民币双双大涨

周三13:20左右，离岸人民币兑美元突破6.8关口，日内涨0.4%或270点，刷新2月7日以来新高。在岸人民币兑美元一度突破6.83，日内涨0.3%或200点，创1月23日来新高。

 
美元人民币(离岸)走势图
 　　

美元人民币(在岸)走势图

过去一周，美元/离岸人民币一路从6.88元跌至6.80元略上方，尽管上周穆迪(Moodys)调降中国主权信用评级并非好消息，但没有对人民币产生不利影响。

Ahmad认为，人民币意外走强背后的驱动因素之一是新兴市场资产本月走势重振。新兴市场货币被严重低估，马来西亚林吉特等新兴市场货币显著反弹。眼下美元的市场人气已转为更加负面，新兴市场资产有望延续其反弹走势。

工银国际首席经济学家程实在周三的报告中写道，在人民币中间价形成机制中引入逆周期因子，有助实现平滑、有序的机制调整，避免对市场产生剧烈的制度冲击。　

程实表示，美元的“特朗普行情”终结，美元指数将大概率继续下行，其后维持于较低水平，因此人民币汇率运行情景改善，汇率政策摆脱两难困局。

澳新银行(ANZ)周三宣布，上调在岸人民币兑美元今年底预测至6.95，此前预估为7.10。