苏格兰独立隐忧拖累英镑 苏格兰独立风险剧增 英镑大幅跳水 英镑/美元昨日大幅跳空低开,逼近1.6000关口,因最新有关苏格兰统独公投的一项民调显示,赞成苏格兰自英国独立的支持率首度领先反对阵营,在英国央行(BOE)加息预期基本被消化的情况下,政治局势发展将成为决定英镑后市走势的主要因素。 苏格兰公投目前是市场关注的热点。此前一份民意调查显示,赞成苏格兰独立的支持率首度领先反对阵营。在距离公投仅剩10天之际,YouGov为英国星期日泰晤士报所做的调查显示,赞成苏格兰独立的支持率为51%,反对独立的49%。苏格兰若最终独立,则将在货币使用、债务分割、北海石油等问题上产生变数。 英国财政大臣奥斯本(George Osborne)周日(9月7日)表示,未来几天将推出计划,如果苏格兰在9月18日公投中反对独立,将给予苏格兰更多税务、支出和社会福利方面的自治权。 具有讽刺意味的是,英国首相卡梅伦(David Cameron)已经第三次否决对苏格兰下放更多权力的提议,他押注对于是否独立的问题,最后结果会是明显赞同维持现状,因为谨慎的选民不想要一个不确定的未来。 但英国星期日泰晤士报的YouGov民调显示,支持苏格兰独立的人数于公投活动开展以来首次出现领先。卡梅伦看来是打错了算盘。 巴克莱(Barclays Bank)分析师在报告中称:“投票支持独立只是一系列不确定事件的开端,这些不确定性涵盖了从政治和经济独立的时间表、机构框架、苏格兰的最后借款者、资产和债务划分、财政影响和政策以及苏格兰可以选择的货币等。” 摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新公布的报告中写道,在苏格兰公投之前,预计英镑将延续近期的跌势。如果苏格兰公投通过,那么英国的债务水平将走高,从而导致英国央行的首次加息时间将推迟,以及2015年5月的大选也充满了不确定性。在9月18日公投之前,将谨慎看待英镑/美元走势。 糟糕非农遭看淡 美元强势地位难改 经过超级周的洗礼之后,虽然美国非农数据不理想,但是欧弱美强的格局仍然持续。周一美国发布的7月份消费信贷显示该国当月消费者信贷意外大幅增加260.1亿美元,远远超出了各界此前的预估,并创下了自2011年11月份以来的新高。而消费信贷状况是美国经济活动状况的重要晴雨表之一。 分项数据也显示,信用卡循环信贷和车贷及学生贷款等非循环信贷都出现了大幅上升,这预示着美国经济活动状况出现了全面的上升,在此情况下,美联储自然有更多理由开始提前加息,而投资者也更愿意相信8月份非农就业人数意外仅增加14.2万人的差劲数据是由于非常规性因素造成的,对于整体经济前景无碍。 美国旧金山联储当天发布的报告也佐证了上述状况。相关官员在报告中指出,近期相当一段时间以来,金融市场的低波动性状况可能显示,各界投资者均可能低估了美联储未来加息的速度。而美联储仍有可能在不久后出乎大家预料地比预期更早开始进入政策紧缩周期。 富国私人银行全球股票和研究策略董事总经理SEAN LYNCH表示,“此前公布了很多不错的数据,不管ISM的数据也好,还是汽车销售,市场的看法是宁可认为非农就业增幅会很高。数据这么低有点意外,不过市场可能将其视为很好的迹象--美联储观望的时间可以延长一段时间了。” 有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者JON HILSENRATH指出,近几个月美联储官员争论主要集中在FOMC声明中对就业市场闲置的评估和前瞻指引的描述。7月FOMC会议以来,失业率未降低、新增就业人数下降、工资增幅没上涨压力,8月非农报告缓解了美联储大幅改变政策立场的压力。 HILSENRATH认为,最新非农报告缓解了美联储内部鹰鸽派的争论,修改FOMC声明不那么迫在眉睫。预计9月会议上美联储官员们将表示美国经济在复苏,但对劳动力市场闲置的描述,以及对利率展望可能不会有显著变化。美联储将于9月16~17日举行FOMC会议。 欧银购买主权债受限制 经济数据或为QE铺路 上一交易日,欧元兑美元则进一步下挫至1.2884的日低,刷新近14个月的新低。虽然上周欧洲央行调降了利率,且宣布了ABS购买计划,但是该宽松举措并非得到所有委员们的支持。分析认为,上周市场对欧元区降息的反应过于激烈,这使得本周欧元兑美元维持调整,跌幅受限。日内,欧洲央行执委Lautenschlager表示,不止一名欧洲央行委员投票反对ABS购买计划。则说明,欧洲央行推出新一轮ABS购买计划也非一帆风顺。 欧洲央行上周四(9月4日)曾意外宣布进一步降息10个基点,并在10月购买资产支持证券(ABS)和担保债券(但不购买主权债),以提升通胀并抵御通缩。调查显示,欧洲央行将购买约3000亿欧元的证券。 欧元货币市场一交易商表示,“调低利率将不会有多大作用,不过购买ABS和担保债券应会向实体经济注资,并会刺激通胀。不过我仍持怀疑态度,除非看到成效。” 未来一周欧元走势将更多取决于欧元区本身的经济数据情况,市场分析人士认为,假如本周一系列重要欧元区经济数据表现疲弱,则将进一步提升外界对欧洲央行(ECB)出台更激进措施的预期。 本周将公布的德国贸易、就业和工业数据应可显示第二季度疲弱的经济表现到底是一次性情况,还是已经成为了趋势。从本周一已经公布的9月欧元区投资者信心连续第二个月下滑,降至逾一年来最低来看,欧元区经济再度陷入衰退的几率不小。 Markit经济学家多布森表示,欧元区经济和地缘政治不确定性正在上升,对该区域经济复苏的阻碍作用愈发明显。欧元区通缩趋势目前不仅未好转,反而愈演愈烈,使欧洲央行面临双重危机。欧元区8月消费者价格指数(CPI)同比仅上涨0.3%,创2009年10月以来最小升幅。至此,欧元区通胀率已连续第十一个月不及通胀目标2%的一半,通缩迹象越来越明显。 德拉基表示,欧元系统将从10月开始购买ABS,并在10月2日发布资产购买的进一步细节,但目前还很难给出ABS购买规模的数字,不过部分委员支持购买更大规模的ABS。更广泛的量化宽松政策(QE)实施,既可能在私营部门,也可能在公共部门,也可能二者皆有。在QE政策支持下,欧洲央行将购买更多资产,而并非将它们作为抵押品。展望未来,仅通过货币政策难以全面实现通胀目标和提振经济,还需更多结构性改革。 据摩根士丹利分析,目前欧洲有约6900亿欧元的ABS,欧洲央行可能将购买其中的10%至15%。 中金网行情中心数据显示,截至北京时间09:10,美元指数现报84.302,欧元兑美元报1.2897,英镑兑美元报1.6102。 |
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