//改变图片大小 function resizepic(thispic) { if(thispic.width>700){thispic.height=thispic.height*700/thispic.width;thispic.width=700;} } //无级缩放图片大小 function bbimg(o) { var zoom=parseInt(o.style.zoom, 10)||100; zoom+=event.wheelDelta/12; if (zoom>0) o.style.zoom=zoom+'%'; return false; } //双击鼠标滚动屏幕的代码 var currentpos,timer; function initialize() { timer=setInterval ("scrollwindow ()",30); } function sc() { clearInterval(timer); } function scrollwindow() { currentpos=document.body.scrollTop; window.scroll(0,++currentpos); if (currentpos !=document.body.scrollTop) sc(); } document.onmousedown=sc document.ondblclick=initialize //更改字体大小 var status0=''; var curfontsize=12; var curlineheight=18; function fontZoomA(){ if(curfontsize>8){ document.getElementById('fontzoom').style.fontSize=(--curfontsize)+'pt'; document.getElementById('fontzoom').style.lineHeight=(--curlineheight)+'pt'; } } function fontZoomB(){ if(curfontsize<64){ document.getElementById('fontzoom').style.fontSize=(++curfontsize)+'pt'; document.getElementById('fontzoom').style.lineHeight=(++curlineheight)+'pt'; } }
第一金融网主办 设为首页
第一金融网
setInterval("linkweb.innerHTML=new Date().toLocaleString()+' '.charAt(new Date().getDay());",1000);
 | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 基金 | 股票 | 保险 | 期货 | 信托 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 理财 | 黄金 | 房产 | 汽车 | 生活 | 娱乐 | 基金数据 | 
您现在的位置: 第一金融网 >> 基金 >> 基民博客 >> 正文
南方避险增值基金蒋峰:投资决策需考虑估值
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-2-20 9:12:34

  蒋峰据银河证券基金研究中心的统计,南方避险增值基金去年的净增长率为80.08%,在保本基金中位居榜首。《第一财经日报》记者特别对南方避险增值基金经理蒋峰进行了一次专访。

  分工明确、团队投资

  《第一财经日报》:南方基金在投资管理上如何协调团队与个人的关系?

  蒋峰:在管理上,南方基金强调分工明确、团队投资。这样可以避免个人行为对投资造成的不利影响,也更加强化了投资流程和专业职能,如研究人员负责自己的行业和个股的研究和判断,而基金经理负责促进整个团队的互动以及市场时机的把握等。

  《第一财经日报》:目前国内只有4只保本基金,你认为未来保本基金的发展空间如何?

  蒋峰:在成熟市场上,低风险产品的需求往往大于高风险产品。从国内来看,老百姓真正需要的产品,首先要保证本金安全,其次要实现资产增值,抵御通胀。而股票基金波动比较大,尤其在遭遇市场下跌时。保本基金还是比较适合投资者保值增值的基本需求。不过,保本基金在产品设计、担保和审批等环节上不同于其他基金,所以在国内发展比较慢,但未来的发展空间应该还是很大的。

  投资决策需考虑估值

  《第一财经日报》:从去年几份季报来看,南方避险增值在板块配置上比较均衡,这出于什么考虑?
  蒋峰:去年,虽然市场在去年5月和10月出现了比较大的调整,但整体走势是大幅向上的,特别是基金当时发行比较火爆,所以市场呈现出整体性的上涨。从不同板块看,去年的市场呈现出各板块轮动上涨的局面,为了充分享受各个板块在不同时期的上涨机会,我们在各行业间的配置比例比较均衡,只是在同一板块内,选择我们认为安全边际较高的个股。

  《第一财经日报》:去年南方避险增值对金融、地产等板块的个股进行了有区别的投资,请谈谈对个股选择的理由?

  蒋峰:去年金融、地产等重要板块,大趋势基本上都是上涨的。但是到去年下半年特别是第四季度时,这些板块已经不再是普涨,其个股表现也不能用"有差异"来描述,而是出现了比较大的分化。第四季度,我们在保持持仓结构相对稳定的同时,对部分估值水平较高且受银行信贷紧缩或外部经济波动影响较大的个股进行了一定的减持,一方面是因为一些上市公司的基本面发生了一些变化,另一方面是一些公司的股价短期内上涨过快过高。事实上,我们一直对自己持有的重仓股保持动态跟踪,如果发现风险和收益关系发生变化则会作出积极的调整。基金经理应该注意在市场中平衡这样一对矛盾,积极寻找风险较小、股价上涨空间大的个股。这几轮调整给投资者带来不少启示,没有只涨不跌的市场,再好的公司,也有其合理价格,在进行投资决策时必须考虑估值问题。

  《第一财经日报》:现在有一些投资者对地产板块比较担心,你的看法是什么?

  蒋峰:房地产行业在一系列宏观调控之下受到了较大影响,但不同的房地产企业在调控中的发展空间显然是不同的。由于周转率的下降,大多数中小型房地产商都将面临资金方面的压力,而少数对"冬天"有充分准备的企业或许有机会获得更好的发展。我们除了关注房地产企业的土地储备增值潜力外,也特别关注公司的发展战略和财务状况。

  《第一财经日报》:受紧缩政策影响的还有银行,近期又提高准备金率,对小银行的影响似乎更大,你对银行板块如何看?

  蒋峰:信贷规模控制和准备金率提高双重政策,对大、小银行的影响是类似的。银行板块近期走势不佳,恐怕主要是由于投资者对银行利润增速见顶的担心。但与国际比较来看,国内银行未来业务拓展的空间仍然很大,其盈利仍能保持一个较稳定的增长,所以仍然是一个比较有长期投资价值的板块。

  《第一财经日报》:你一直强调估值,估值是不是投资决策中重要的参考依据?

  蒋峰:是的。基金经理的工作,一方面是评估上市公司的盈利模式,掌握充分的信息,把握公司的盈利趋势;另一方面就是考虑公司合理的估值水平,指导投资决策。当然合理的估值通常不是一个绝对数,市场的波动往往很难把握,但市场的波动也提供了很好的投资机会。

  积极调仓避险

  《第一财经日报》:南方避险增值去年全年的仓位基本都在50%以上,对于一只保本基金,这样的仓位是不是有些过高?

  蒋峰:去年市场的整体走势是大幅向上的。南方避险去年全年保持了一个较高的股票仓位,为投资者提供了较高的回报。作为保本基金,南方避险运作时间已超过3年,目前累计单位净值已达3元左右,有足够的"安全垫"进行风险投资。今年1月份市场走势相当动荡,国际市场方面,"次债"的影响愈演愈烈,国内调控尚未有减缓的迹象,我们会在仓位和结构两方面做出积极调整,以应对目前比较动荡的局面。


 
第一金融网免责声明:
    本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文等),纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

郑重声明:
本文仅代表作者个人观点,与第一金融网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着第一金融网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
文章录入:admin    责任编辑:admin 
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章:
  • 【字体: 】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口
     相关文章:
    长盛同智基金经理丁骏:银行板块仍具有投资价值
    【基金博客】曹中铭:基金专户理财想说爱你不容易
    华宝兴业收益增长基金冯刚:被低估的股票往往是牛股
    南方基金陈键:三驾马车都会带来投资机会
    两创新封基今起公开发行 专访建信优势基金经理
    新起点新契机——访信诚基金新任股票总监黄小坚
    鹏华基金殷克胜:特定客户理财服务追求绝对回报
    建信基金陈鹏:新基金·新策略
    【投资技巧】拿到年终奖如何投基?
    基金兴华基金经理阳琨:2008年电信业值得重视
    长盛基金经理王宁:宁静方能致远
    【基金互动】低位成交锐减 转折是否来临
    建信基金李贤彬:多重创新 最大程度保护投资者利益
    【理财案例】中产家庭应该秉承什么理念给孩子做理财规划?
    华夏基金韩会永:债券基金从容应对震荡市
     点击排行:
     巨田基金廖京胜:踏准市场韵律的基金“舞者”
     管文浩和冀洪涛访谈 板块轮动中的基金选择
     广发基金经理冯永欢:次贷风暴发威 A股能否顶住冲击
     南方基金杜跃进:南方稳健等多次荣获中国金牛基金
     大成2020基金占冠良:2008 沸腾抑或冷却?
     万家基金李振伟:为投资者创造更多财产性收入
     国泰基金经理黄刚:2008年投资宜谨慎
     巨田基金冀洪涛:2008年机会是跌出来的
     【基金博客】将复杂问题简单化:不贪为大
     基金经理:今年要注重实现阶段性盈利
     南方基金许小松:牛市不会随奥运结束而衰竭
     新世纪基金刘卫平:选基金先看基金重仓股
     节后A股震荡概率大 基金08年关注金股名单
     南方基金刘情剑:全球食品通胀已无悬念
     鹏华基金管文浩:板块行情轮动 基金选择策略是业绩胜败关键
    网友评论:(评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
    function Check() { if (document.form1.Name.value=="") { alert("请输入姓名!"); document.form1.Name.focus(); return false; } if (document.form1.Content.value=="") { alert("请输入评论内容!"); document.form1.Content.focus(); return false; } return true; }
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  •  热点图文

    没有任何图片文章
    专 题 栏 目
    最 新 热 门
    · 南方盛元基金拟18日发行
    · 南方盛元基金拟2月18日发行
    · 2008年最看好的十只基金
    · 节后4基金密集发行
    · 南方盛元红利股票型证券投资基金招募说
    · 2008年2月15日基金信息一览
    · 南方基金陈键:拟发新基金建仓瞄准“红
    · 2008年2月13日单位净值跌破面值的开放
    · 2008年2月14日基金信息一览
    · 2008年2月13日基金信息一览
    · 春节后首只新基金2月14日发售
    · 三种策略巧投基赚大钱
    · 新基金并非股市速效救心丸 杭州投资者
    · 华夏希望债券型基金投资价值分析
    · 2008年2月18日基金信息一览
    · 2008年2月18日基金信息一览
    · 华夏希望债券型基金投资价值分析
    · 基金信息快车(2008年2月14日)
    · 建信优势动力基金李贤彬:多重创新 优
    · 建信优势动力股票型证券投资基金招募说
    最 新 推 荐
    · 阳光私募的发行提速前景喜人还是强弩之
    · 外资加快进入国内私募股权市场
    · 跌破面值的私募基金继续增多
    · 跌破面值 私募基金队伍继续扩大
    · 资源商品类QDII坚挺  大中华类业绩显著
    · QFII第四季度在市场大跌中持股不动
    · 年报显示:QFII坚定长期持股基金减持部
    · 工银瑞信基金每周视点:阶段性反弹短期
    · 华夏大盘选股较独特 基金隐形重仓股表
    · 晨星报告:2007年美国基金的十大成就者
    · 申万巴黎基金:股市面临结构性上涨机遇
    · 银河银联稳健基金:回报得益于稳定
    · 长盛同智基金经理丁骏:银行板块仍具有
    · 泰达荷银基金管理公司:市场进入观望期
    · 工银瑞信基金每周视点:阶段性反弹短期
    · 交银施罗德基金:加息压力很大 但周期
    · 泰达荷银每日快讯:6.1% PPI涨幅创三年
    · 上投摩根2月19日国际视野:周一亚太股
    · 华安基金首席财务规划师:投资的马太效
    · 把握跌出的机会——信诚基金CEO畅谈精

    Copyright©2007-2008 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 合作电话:13146473155
    制作单位:第一金融网 (浏览本网主页,建议将电脑显示屏的分辨率调为1024*768)

    _uacct = "UA-1045245-1"; urchinTracker();