//改变图片大小 function resizepic(thispic) { if(thispic.width>700){thispic.height=thispic.height*700/thispic.width;thispic.width=700;} } //无级缩放图片大小 function bbimg(o) { var zoom=parseInt(o.style.zoom, 10)||100; zoom+=event.wheelDelta/12; if (zoom>0) o.style.zoom=zoom+'%'; return false; } //双击鼠标滚动屏幕的代码 var currentpos,timer; function initialize() { timer=setInterval ("scrollwindow ()",30); } function sc() { clearInterval(timer); } function scrollwindow() { currentpos=document.body.scrollTop; window.scroll(0,++currentpos); if (currentpos !=document.body.scrollTop) sc(); } document.onmousedown=sc document.ondblclick=initialize //更改字体大小 var status0=''; var curfontsize=12; var curlineheight=18; function fontZoomA(){ if(curfontsize>8){ document.getElementById('fontzoom').style.fontSize=(--curfontsize)+'pt'; document.getElementById('fontzoom').style.lineHeight=(--curlineheight)+'pt'; } } function fontZoomB(){ if(curfontsize<64){ document.getElementById('fontzoom').style.fontSize=(++curfontsize)+'pt'; document.getElementById('fontzoom').style.lineHeight=(++curlineheight)+'pt'; } }
第一金融网主办 设为首页
第一金融网
setInterval("linkweb.innerHTML=new Date().toLocaleString()+' '.charAt(new Date().getDay());",1000);
 | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 基金 | 股票 | 保险 | 期货 | 信托 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 理财 | 黄金 | 房产 | 汽车 | 生活 | 娱乐 | 基金数据 | 
您现在的位置: 第一金融网 >> 基金 >> 基民博客 >> 正文
市场持续下跌 目前是买基金的最好时点吗?
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-6-2 11:31:51

  《理财观察》:其实有两个冲突的观点,一种认为目前是低点可以买;另外一种观点认为还没有到底不应该买,如何看待这两种观点?业内真实的观点和想法是什么?

  好买:市场调整以来,上证A股指数最大跌幅超过50%,而股票型基金平均最大跌幅也超过24%;在封闭的市场里,投资价值凸显;而股票型基金的平均仓位也从81%左右降到74.6%,有些配置型基金的仓位甚至降到了契约规定的最低股票投资比例30%以下,使得基金市场经过调整有足够广的产品线可供我们选择,如果投资者想风险小就买股票仓位比较低的基金,如果看好后市就买仓位重的基金

  我们不能指望每次都抄底都抄到最低,如果是个低点,也仍然能分享投资带来的收益增长。

  当然目前是不是低点,还可以从政策面、基本面、供需面三个方面分析。

  政策面,从限值大小非流通指导意见,到降低印花税,一周不到时间出台两项重大政策,而市场积极回应暴涨9%以上,基本可以肯定本轮调整的最低点就是2991点就是政策底。

  基本面,在经过1季度CPI暴涨之后,2季度开始由于基数原因CPI涨幅将有效放缓,真实GDP增长或将反弹。企业盈利,外贸企业涨价、新的利润增长的培育、估值合理化,市场反应不应该比我们预计的更悲观。

  特别是资金面供需面,资金需求因大小非大大放缓,供给因基础货币投放充足,似乎更没有理由悲观。

  《理财观察》:如果是买基金也有争论。是买股票型,还是买债券型?其实,这也和对于未来市场的走向判断相关联。

  好买:是买股票型基金还是债券型基金,涉及到适合每个投资人的资产配置和基金投资策略。近半年的市场调整让越来越多的人认识到债券基金配置的重要性,而同时根据我们对今年市场震荡整理可能性较大的判断,认为今年选用股债配比的恒定混合策略进行资产配置比较妥当。

  所谓恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。在各类资产的市场表现出现变化时,资产配置进行相应调整,以保持各类资产的投资比例不变。也就是说在最优投资组合的配置比例不变条件下,在股票型基金价格上升时卖出股票型基金,买入债券型基金;在股票型基金价格下跌时卖出债券型基金买入股票基金

  《理财观察》:目前的市场环境下,以及长期的角度,分别如何评价指数基金的投资价值?

  好买:目前的市场状况下,指数基金优势非常明显,这种优势最直接的来自于高仓位。由于市场大幅下跌,一季度基金为规避风险整体仓位下降了6-7%,下降到平均的74.68%,但只有指数基金差不多一直满仓操作,满仓操作的特征让指数基金在反弹中优势尽显。统计数据显示,在4月24日和25日的反弹中,沪深300指数涨了14.07%,指数型基金也平均上涨了~%,而股票基金平均涨幅只有~~%。因此在市场反弹初期,配置被动式投资的指数基金是跟上市场步伐不错的选择。

  长期看指数基金以其低廉的管理费用、被动的投资策略获得与市场平均的收益水平一致的收益。指数基金被动式的投资策略,即使在基金经理变动后也不会发生改变,而风险收益特征也只有在指数成分股调整时,才可能会对基金产生一定影响。因此,对大部分的机构和个人投资者而言,投资于费用低廉的指数基金是拥有普通股的最佳方式。(巴菲特)

  《理财观察》:好买对于今年、未来2-3年、以及未来5-10年的行情怎样看?

  好买:好买对于今年市场的判断依然乐观,主要原因在于市场流动依然充足,同时政府不希望市场继续大幅下跌。

  但对于未来2-3年的行情,好买预期经济面临周期向下的风险比较大,经济结构调整压力较大,不确定因素较多;资产价格经过大幅重估,需要时间逐步消化。

  至于更长时间段5-10年内的行情,好买依然看好新兴市场经济繁荣、上市公司高速成长带来的证券市场繁荣机会,并且相信作为最重要的机构投资者之一的基金业,仍然有相当大的增长潜力,在此过程中,证券市场全部投资额中机构投资者投资的比重将进一步上升。

  《理财观察》:如何看待基金业绩扎堆和轮动的现象?应当采用怎样的投资策略?

  好买:自2007年10月16日市场调整以来,基金公司旗下基金业绩扎堆现象比较普遍,在股票型基金业绩排名前1/4的42只基金中,华夏和富国分别都有5只基金入选,其次是华宝兴业有4只基金排名前列,而易方达、泰达荷银、华安、长城则以3只基金入选紧随其后。针对好基金向少数基金公司集中这一现象,我们认为主要原因在于今天的基金规模已经超出基金经理个人管理的能力,基金投资决策的水平越来越仰仗投研团队整体的综合实力。

  因此,对于投资者来说,考察一个基金是否适合购买,除了考察过往业绩之外,更重要的还要考察该基金背后的投资研究平台的实力如何,投资经验是否丰富,团队投资风格是否稳定。

  《理财观察》:周转率和基金业绩有必然的关联么?目前表现较好的基金(尤其指股票基金),都有什么共性?

  好买:周转率和基金业绩是有一定联系的,低周转率节约成本的累积效果对长线投资者来说很可观。

  2007年A股基金股票周转率虽然较2006年低,但和发达国家50%左右的周转率比我们开放式股票型基金365%的周转率仍然太高(天相统计)。我们认为可能的原因是国内市场的效率仍然太低,基金经理可以通过择时交易获得比同类更高的超额收益,特别是在印花税下调之后,这些收益可抵消高周转率带来的高管理成本和高交易佣金。

  但在国外高效的成熟市场,共同基金的周转率正不断下降,而且投资者也更倾向于用低周转的共同基金替换高周转的基金

  目前国内基金公司中,广发、兴业等基金管理公司的基金周转率比较低,持股稳定度较好。

  目前国内较好的股票型基金,比如华夏大盘、华夏精选、华宝兴业收益等,都有这么几个共性,首先是基金经理资产管理经验丰富,经历过牛市也经历过熊市;其次是投研平台稳定,团队作战而淡化基金经理个人色彩;再次是管理层稳定。
  


 
第一金融网免责声明:
    本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文等),纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

郑重声明:
本文仅代表作者个人观点,与第一金融网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着第一金融网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
文章录入:admin    责任编辑:admin 
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章:
  • 【字体: 】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口
     相关文章:
    【基民互动】在不确定的时期做好资产配置
    信达澳银灵活配置基金曾国富:如何把握当前的投资机会
    汇添富基金总监张晖:投资之道在于均衡配置结合精选个股
    南方基金:QDII基金打了一个翻身仗
    【基民互动】五月不红 震荡盘整仍将继续
    景顺长城基金蔡宝美:目前A股结构比较合理
    QDII高调出海铩羽归 对QDII亏损的反思
    德盛小盘吴鹏:高油价下新的投资机会显现
    【基金博客】大灾过后谨慎看多
    南方基金优选价值基金经理谈建强:震灾并未终结反弹行情
    杜书明:做自己财富的守护神
    招商基金黄顺祥:A股最坏时刻可能已过
    中信资本CEO:政府产业基金与民争利没意思
    反思:中国基金散户化
    华安基金经理贺涛:债券基金可跑赢CPI
     点击排行:
     博时基金陈亮:CPI走向是未来投资重要风向标
     数学博士的投基经 八二比例:安排投资
     【基民互动】3000点投基策略
     上投摩根基金王鸿嫔:要打鼠 也要肯定基金业
     【基金博客】基金投资长线是金
     【基金博客】投机像山岳一样古老
     上投摩根双核平衡基金经理最新市场点评
     【基金博客】三招成为基金投资高手
     吴圣涛:不求过高收益 期待持久回报
     【基金博客】大灾过后谨慎看多
     南方基金优选价值基金经理谈建强:震灾并未终结反弹行情
     招商基金黄顺祥:A股最坏时刻可能已过
     中信资本CEO:政府产业基金与民争利没意思
     国海富兰克林基金经理张晓东:目前市场并不混乱
     公募私募基金经理人致读者的信
    网友评论:(评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
    function Check() { if (document.form1.Name.value=="") { alert("请输入姓名!"); document.form1.Name.focus(); return false; } if (document.form1.Content.value=="") { alert("请输入评论内容!"); document.form1.Content.focus(); return false; } return true; }
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 专 题 栏 目
    最 新 热 门
    频 道 精 选
    最 新 推 荐
  • 此栏目下没有推荐文章
  • 最 新 文 章
     热点图文

    【基金博客】三招成为基金投资高手

    建信基金经理徐杰:新基金建仓稳字当头 瞄准

    博时基金夏春:持续大跌 底在何方

    Copyright©2007-2008 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 合作电话:13146473155
    制作单位:第一金融网 (浏览本网主页,建议将电脑显示屏的分辨率调为1024*768)

    _uacct = "UA-1045245-1"; urchinTracker();