喜欢旅游的朋友大多有一个体会：看风景不能太远也不能太近，太远看不太清楚，太近则看不到全貌。欲速则不达，过犹不及……这些俗语都告诉我们无论做什么事情都需要把握一个尺度，基金投资又何尝不是如此呢？  

    什么是与市场的合适距离？您无须每天去关注基金净值和市场变化，当然也不能好几个月都不关注基金和市场变化，比较合适的频率是以周为单位，通过研读基金公司的市场周报或者策略周报，来了解一周的市场变化以及基金公司的观点和策略。开放式基金一天一个价格，所以一周也就5个价格，和股票的价格变化完全不一样。“与市场保持合适的距离”是我们多年和投资者沟通的一个主题。  

    2005年，大多数投资者“离市场太远”，他们真正意识到牛市来临的时候，上证指数已冲到四、五千点了。那年我们做了100场投资者交流会，经常谈到的话题是不要“离市场太远”。“春江水暖鸭先知”，只有与市场保持一定接触，才能及时掌握市场的重大变化，也最能够捕捉住投资机会。的确有少部分投资者认同我们的理念，开始关注市场并采取一个适度参与的态度，事实证明他们做出了正确的抉择。  

    2006年，不少客户开始每天关注基金净值的变化，看着基金净值不断创新高，总认为涨的差不多了吧，结果赎回后又不得不用更高的价格再买回来，成为他们牛市理财中的小小遗憾。那年，我们做了300多场的客户交流会，主题之一就是“不要离市场太近”。“不识庐山真面目，只缘身在此山中”，当离市场太近时，往往会过度关注短期波动，而忽略了中长期趋势，做出错误的决定。  

    2007年，面对疯狂的投资热情，上投摩根选择了冷静。除了建议客户与市场保持合适的距离之外，公司也与市场保持了合适的距离，公司旗下的股票基金在大多数时间内也处于关闭状态。全年500多场的客户交流会，大多是建议客户长期、分散、知足。  

    2008年，百年一遇的金融海啸，似乎让所有的投资理念和投资方法都失灵了。截至10月底，全球几个主要的市场，跌最多的俄罗斯市场今年－70％，跌的最少的加拿大今年也－30％以上。身边一下子没人再讨论或关心市场了，大多数人跑得离市场远远的了。  

    市场总是在重复着上涨、下跌、再上涨、再下跌的演变，多数投资者也经历着贪婪、恐惧、再贪婪、再恐惧的轮回，在贪婪时往往离市场很近，在恐惧的时候又远离市场。事实上，每一轮牛市最大的获利者，往往是经历过上一轮熊市的投资者，以06，07的牛市为例，获利最丰厚的大多是04，05年前已经入市的老投资者。希望每次能逃顶和抄底，是不切实际的幻想。 

    当前我们正处在难得的历史时期，危和机并存。这场金融海啸，欧美等国不仅金融体系受损，连实体经济也受到很大冲击。而中国除外贸出口受一定影响之外，整体经济依然比较健康，在全球格局中处在比较主动的位置。中国市场也是现在为数不多被海内外机构投资者一致看好的市场。展望09年市场存在着结构性的投资机会，有勇气的投资者完全有机会获得合理的回报。  

    最后，附上我们经常给投资者看的美国70年证券市场走势图，从中我们能看到长期投资的魅力所在。 
    坚持投资，1美元能变成多少钱？