第一金融网主办
|
詹姆斯-西蒙斯 “在量化投资领域，出现了很多杰出的投资者，如詹姆斯·西蒙斯、D.E.SHAW。”工银全球精选基金经理游凛峰这样说道，“他们依靠数学模型和神秘的公式扫描市场，捕捉机会。”詹姆斯·西蒙斯管理的大奖章基金1989到2007年均收益率高达35%，而股神巴菲特在同期的平均年回报大约为20%。即使在2007年次债危机爆发当年，该基金投资回报高达85%，2008年更是强劲上涨了160%。 推荐阅读 
动向：基金首季减持77股 游凛峰表示，随着市场规模和信息量的急速增长，分析师人工跟踪股票的数量和决策时思考变量的完整性都有限，制约了决策广度。量化投资则能够快速高效地在全市场进行海量信息处理和挖掘，在宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度上进行量化分析，在大类资产配置、行业选择、精选个股三个层次上通过模型进行海量数据处理。量化投资更注重的是依靠概率取胜，定量投资就是不断地从历史数据中挖掘有望在未来重复的市场规律并且加以利用，这些规律都是有较大概率发生和获胜的策略；二是依靠由较多股票组成的组合取胜，而不是一只或几只股票，依靠投资组合分散风险较大概率的获得收益。 游凛峰的数量化模型：首先采用模型分析宏观经济运行状况、证券市场资金供求及流动性状况、股票市场与债券市场及其它替代资产市场的相对投资价值、市场交易与投资者情绪及行为等，确立大类资产配置比例；然后对各行业的相对投资价值进行综合分析，挑选优势和景气行业形成行业配置策略。第三步将影响上市公司基本面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类因素、财务风险等因素进行综合分析，运用基本面数量化股票投资价值分析选择“FQ模型”，对股票进行系统化、程序化筛选、排序，根据每组因素对投资价值的贡献，赋予相应的权重。最后通过每个个股的综合排序，选择最具投资吸引力的上市公司。 量化投资依靠程序扫射股票池，而基本面投资类似于手动点射个股，相对于主动型选股，量化方法将传统的选股方式、流程通过因子分析来梳理，能做历史检验，可以反复推敲策略优劣以不断提高最终策略。 目前国内已上市的13只量化基金，今年绝大多数表现优异。据银河证券数据显示，截至4月6日，平均收益率达到5.8%，标准普通股票基金则只有3.09%的收益。
|
|
|
||
|
|
||
