1、 基金市场新推短期理财系列产品

　　济安点评：清明节前，华安基金和汇添富基金分别再为其系列短期理财型基金加上一“子”，成为6只同系列理财型基金，其滚动运作区间分别是一个月、两个月和三个月。这6只基金互为对手，形成“对对碰”的局面。包括上述两家公司在内的上海区基金公司，今年来对固定收益类产品兴趣正浓，密集申报、发行相关产品。而在渠道和投资者都更迫切地追求绝对收益的当下，这种“类货币基金”的固定期限理财产品，一经上报亦受到各方的关注。据悉，系列短期理财型产品审批走的是创新通道，在3月初上报的新基金均已完成第一次资料反馈，按此进度，新基金在本月或便能获批发行。去年市场股债双熊，使得债券基金投资者亦不同程度蒙受亏损，而如今无论从渠道层面还是投资者来说，对于绝对收益的需求高涨。这类理财型产品一出，亦受到银行渠道的欢迎。监管部门历年提出金融产品创新，市场上的确层出不穷的出现了类货基，类债基等投资标的类似的基础上，在管理运作中创新的产品。例如由于去年封闭式债基受到市场抵触，销售困难，今年不少机构在此基础上变通推出定期开放的债券基金。不过这一品种本质上仍是长期投资的封闭式债基，与滚动运作的短期理财型产品有很大区别。如今，基金公司见货币基金收益率走强不减的势头下，又将重点推广货币基金。值得注意的是，这类短期理财型产品在投资上更类似于货币型基金，以投资短期券种为主，追求绝对收益。货币基金通常被认为是现金等价物的替代品，追求的收益只是略高于银行存款，具有较高流动性。有此需求的投资者可适当关注。

　　2、 同花顺等3家机构获第二批基金第三方销售牌照

　　济安点评：继2月22日首批牌照发放之后，第三方基金销售领域再添新成员。10日，数米基金网、同花顺和上海长量信息科技三家机构获得基金第三方销售牌照。本次获批的三家机构中，获批的浙江同花顺经济信息咨询公司为上市公司同花顺网络信息股份有限公司的子公司。作为炒股软件领域中的领军者同花顺拥有较多的用户，获批之后，该子公司将变更为“浙江同花顺基金销售有限公司”。2006年创办的数米基金网注册5000万元，是国内较早的基金垂直网站，获批后将改名为“数米基金销售有限公司”，目前注册用户近300万人。数米基金网总经理陈鹏对本报记者表示，将在近期推出基于互联网的网上基金交易服务。而上海长量信息科技公司为一家面向银行、基金公司、阳光私募的第三方金融专业服务平台。在此之前，已有东方财富网、好买财富、诺亚正行和众禄基金四家获批。从第三方销售业务筹备期开始，监管层就一直强调“成熟一家，审批一家”的“注册制”原则，但截至目前均为多家同时批复。一位业内人士透露，此后的第三方批复工作或将开始实现陆续批复的“注册制”原则。作为全新事物，第三方销售公司的商业模式此前存在较大的不确定性，首批机构选择的方向也各不相同。在目前阶段，基金公司等机构对第三方基金销售的接受度和费率标准等均在磨合中，因此，第一批基金销售机构谈判进展相对较慢。在此基础上，第二批以及以后获批的基金第三方销售与基金公司的谈判时间可能将缩减，这促使他们在获批之后开展实质业务的进程将加快。

　　3、 高息债券引发基金行业期待

　　最近中国证监会主席郭树清在全国证券期货监管工作会议上提出，要显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种。

　　目前，证监会正加紧商议高息债券事宜。高收益债券作为固定类的创新型金融产品，纳入中国债券市场体系，有望在今年上半年瓜熟蒂落。

　　我国资本市场上的投资品种有限，截止2012年4月1日，在沪深交易所上市的股票共有2428只，资产总规模为1032197亿元；债券市场全部债券存量数为3619只，资产总规模为225330亿元，其中企业债规模占债券市场全部资产总值的8.91%，公司债规模占债券市场全部资产总值的1.47%。“股强债弱”已经成为我国资本市场发展的重大缺陷。

　　分析过去五年股市债市的整体表现，我们能够发现，整体上来看，我国股票市场和债券市场的收益表现存在翘板效应，即股票市场表现好时债券市场表现逊色，债券市场表现好时股票市场表现不佳。翘板效应伴随着市场资金的转移，股市表现不佳时，大量资金会避险求稳，转入债券市场。

　　资本市场发展的不均衡，直接影响到我国基金行业的发展。基金行业的多元化发展与其投资标的之发达程度密不可分，虽然目前我国股票型基金种类繁多包括大盘型基金、中盘型基金、小盘型基金等，但是相比之下，债券型基金的种类要单一许多。

　　根据济安金信基金评价中心统计，截止2011年四季度，市场上股票型基金数量约为297只，资产规模7481亿元；债型基金数量约为156只，资产规模约为1648亿元。股票型基金的数量约是债券型基金的两倍，规模约为债券型基金的五倍。究其原因，固定收益类投资品种单一的特点，决定了我国债券型基金的发展速度也是相对落后的。

　　高收益债券的引入或将扭转我国固定收益类投资品种乏善可陈的局面。高收益债券，也称“高风险债券”，在国际金融市场上，高收益债券已经成为金融市场中，具有独特作用的重要有机组成部分。如在高息债券的发源——美国，高息债券占全部债券的比重在20%左右，而在我国，出于对风险控制的考虑，高收益债券长期缺席债券市场。

　　目前，我国公司债、企业债、中小企业融资票据和短期融资债券的票面利率基本在3%至9%，以此为基准，预计我国高收益债券的收益率应该在10%——15%左右，尽管高于现有债券收益率，但是低于国家规定的基准利率的4倍（目前为26.24%），相对于利率在30%左右民间借贷来说，仍然具有吸引力。

<<上一页123456下一页>>