近来,很多朋友都在抱怨股票投资越来越难赚钱。其实,大家可以考虑尝试改变一下投资模式,把交易型开放式基金(ETF)作为主要投资工具。理由很简单,在机构主导的投资市场中,个人在选择股票上缺乏信息优势,选择ETF进行投资则能较好地规避这一劣势。 中国股票市场经过二十多年的发展,机构投资者在市场中的参与程度越来越高。据Wind统计,2011年中期,机构持股市值约12.98万亿元,占A股总市值的42.62%,而2005年底,机构持股市值仅为0.23万亿元,占A股总市值比例也仅为6.53%。由此可见,在最近几年里,机构投资者发展迅速,并在市场中处于主导地位。未来的市场是机构之间博弈的市场,个人投资者选择个股的难度将进一步增加。 面对这种信息不对称的劣势,既能指数化投资又可在交易所上市交易的ETF,无疑是很好的投资工具。具体而言,选择ETF对个人投资者有四大好处。 首先,通过ETF进行分散化投资,免去了个股选择的问题。国内目前的ETF都是采用指数化的投资方式,其投资组合和收益率都与标的指数密切相关,受“地雷股票”的影响很小。 其次,ETF交易费用很低,ETF二级市场的交易费用只有券商的交易佣金。与股票交易相比,ETF交易还享受免交印花税的政策优惠。与一般指数基金1%~2%的申购赎回费用相比,ETF交易的成本要低得多。 第三,ETF种类多样,投资者有充分选择的余地。当前既有基于大盘指数的ETF,也有在中小板、创业板这样细分市场指数上开发的ETF,还有基于消费、资源等行业指数开发的ETF,投资者可以根据自己对市场的判断,选择具体的ETF品种投资。 最后,ETF被纳入融资融券标的范围,进一步扩充了ETF的投资功能。投资者可以在预期市场上涨的时候对ETF投资放大杠杆,获得更大的投资收益,也可以在预期市场下跌的时候融券卖空ETF,获得市场下跌带来的投资收益。这是目前交易所其他品种无法提供的功能。 在实际操作中,指数涨了却不赚钱是投资者最无奈的事情,而ETF堪称把握市场反弹机会的投资利器。今年市场“春季攻势”发动以来,深市主板、中小板、创业板轮番发力,大盘迅速回暖。据Wind统计,去年下半年刚成立的汇添富深证300ETF基金,自今年1月6日大盘反弹以来,涨幅高达14.97%,远远跑赢大盘和股票型基金。投资者如能借道汇添富深证300ETF基金参与本轮反弹,势必收获不小。 各种实证研究表明,A股市场的有效性正在逐步提高,个人投资者通过选股能够带来超额收益的难度在逐渐增加。ETF不仅保持了被动投资的本质,还提供了盘中交易的机制。随着ETF产品数目和规模的快速增加,无论是对个人投资者还是机构投资者来说,ETF都将极具吸引力,一个崭新的ETF投资时代正在向我们稳步走来。 (汇添富基金) |
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