第1财金专讯 随着A股持续上涨，前期抄底的外围资金开始暂时回撤。香港上市的4只RQFII-ETF溢价率较年初时已大幅收窄，相关权证同样明显出现资金外流迹象。

　　在银行、券商等大盘蓝筹股的带动下，近来A股市场节节走高，上周五收盘达到2419点，4只RQFII-ETF在港交易价格同样创出上市以来高点。不过，与此同时，几只RQFII-ETF的价格较资产净值的溢价率却有所收窄。

　　港交所数据显示，至2月1日收盘，在香港最受热捧的南方A50和华夏沪深300的溢价率分别收窄至1.40%和0.99%，易方达中证100的溢价率仅0.55%，而嘉实MSCI中国A股则更是首现折价，折价率为0.09%。

　　而去年12月底，南方A50和华夏沪深300的溢价率还分别有3.59%和1.11%，在1月3日，上述两只ETF甚至还曾分别创下高达8.05%和5.46%的溢价率，嘉实MSCI中国A股在1月3日的溢价率也曾达到3.04%，易方达中证100亦曾有3.27%的溢价率。就连在香港市场上市时间较久的另一只合成A股ETF安硕A50溢价率也已从去年底的7.14%回落至4.42%。

　　与此同时，挂钩上述ETF的衍生权证也在近期出现资金流出迹象。数据显示，上周五个交易日，安硕A50认购证共有6372万港元资金流出，南方A50认购证和华夏沪深300认购证亦分别有3780万港元和2780万港元资金流出。此外，安硕A50的沽空金额亦连续数日达到市场高位，1月30日，安硕A50沽空金额达到全市场沽空总额的15.17%，后续两个交易日沽空金额下降至大约8.5%，仍是全市场最高。

　　对此现象，一位不愿透露姓名的RQFII-ETF基金经理表示，前段时间A股持续上涨，因此有部分短线投资者外逃套利，造成A股ETF溢价率收窄。不过，长线投资者仍然看好A股市场，并不意味着资金转而看淡A股。至于衍生权证资金流出，同样是因为A股持续上涨，部分资金流出套利，而且权证上涨空间有限，成本亦有提升，所以也有

　　（一财）部分投资者在观望。