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（2009-03-04） 周三沪深两市高开高走，市场呈现久违的普涨格局。午后大盘金融股的启动进一步推升股指，上证综指收盘上涨6.12%，同时成交量也出现明显放大。从板块来看，有色金属、房地产、汽车、机械设备和化工等板块在两会政策预期下涨幅居前。 大盘自前期从2400点高位快速回调后，持续做空动能已经趋于衰竭，正如我们之前所提示的，股指在2000点有较强的估值支撑。随着两会的召开，市场预期政府可能会再度出台强有力的经济刺激政策，从而触发部分前期离场资金重新回补。我们认为，政府强烈的振兴经济的决心会逐步通过政策来引领经济复苏，并传导到上市公司和股市。因此，只要政府继续坚定支持经济回暖，投资者也可以保持对股市未来的信心。 今日公布的2月制造业采购经理指数回升至49.0，为连续第三个月出现回升，宏观经济先行指标转好迹象明显，对市场反弹形成一定程度的支撑。据媒体报道，2月份信贷增速依然保持高位运行，信贷的快速增长肯定会推动经济出现一轮景气的复苏。未来宏观数据方面，肯定会呈现逐步走好的走势。 从微观层面来看，有色、建筑建材、房地产等行业景气度回暖，同比指标转好。从各大城市的房屋成交量看，上海2月份以来二手房成交量快速上升，而南方地区的新房销售数据同比大幅回升，降价促销效果显著，房地产行业展露复苏迹象。我们相信，4万亿投资计划和10大行业振兴计划等政策的实施确确实实地创造了新增需求，这些政策效果正在逐步发挥效应，相关受益板块的景气度还会不断改善。短期市场将呈现震荡格局，前期以资金推动的主题性投资已告一段落，我们将根据年季报数据，更关注增长有确定性、基本面良好的行业和个股，不断优化调整组合结构。 |
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