博时基金:通胀和紧缩同步影响市场
2010-12-6 8:38:30 文章来源:不详 作者:佚名
要理解目前的市场表现,需要深刻理解“通胀”和“紧缩”两者的互动关系。目前的市场走势受到紧缩政策较大的影响,市场偏防守的行业特征会持续下去,直到市场对未来紧缩的预期发生改变。首先看通胀,今年通胀较高。其次分析紧缩,紧缩是对应着通胀出来的,当压通胀成为政策的主要目标时,紧缩就成为目前的政策重点。通胀的来源主要还是货币因素,所以压通胀,紧货币是直接的措施。紧缩的方法是什么呢,主要是调存款准备金率和升息,现在市场表现比较好的是食品饮料和医药,说明市场资金在紧缩的背景下还是回到了防守类的板块,涨幅较弱的板块通常是受到紧缩影响的板块,只要紧缩的状态不改变,那么上周这样的市场格局就不会有太大改变。现阶段我们更关注那些不受通胀和紧缩影响的,比如智能电网,TMT等行业,这些行业较少受到通胀和紧缩的影响,预期可能会有良好表现。
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