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3月16日，今年的第一期凭证式国债开始发行，尽管本期国债的到期收益率比去年缩水了1/3以上，但依然受到了众多投资者、尤其是老年投资者的青睐。据悉，不少银行销售网点在开始营业后的半小时之内即告售罄。 据了解，凭证式国债热销的原因在于其信用度和安全度高，收益稳定且高于同期限的银行定期存款利率。凭证式国债发行规模的逐渐减少也使其愈发“千金难求”，不少投资者即使在银行门口排了几个小时的队也依然买不到。专家指出，其实想要获得高于银行定存的稳定收益不必如此辛苦。将80%以上的基金资产投资于债券市场的债券基金，除了能满足投资者对资金安全和收益稳健的要求之外，还包含了其他显著的优势。 第一、投资范围广泛。信达澳银基金固定收益部总经理陈绪新表示，除了国债市场之外，债券基金还可以投资于企业债、可转债市场，以及许多个人投资者无法参与的其他债券市场，如银行间债券市场，充分发挥集合理财和专家理财的优势；此外，一级债券市场基金和二级债券市场基金还能将一部分基金资产投资于股票的发行或交易市场，可在风险适度、收益稳定的前提下，灵活把握股票市场的获利机会。“而一级债基相较二级债基只能投资于股票发行市场，所以风险相对更小。”陈绪新指出。 第二、预期收益率较高。天相投资研究报告显示，在2005年的股票熊市中，债券基金净值增长超过8%；在经济形势严峻的2008年，债券基金净值增长约为6.63%；即使在2006年和2007年的股票牛市中，债券基金也凭借新股申购以及适当投资于股票二级市场获得了平均20%左右的收益率。市场人士曾经通过对2004~2007年四年间的一级债券市场基金抽样调查发现，扣除所有费率后平均年收益率10.6%。 第三、申赎灵活，流动性强。债券基金建仓期结束后，投资者即可通过基金公司的直销平台、代销的银行或券商网点柜台及网上交易平台灵活申赎，部分债券基金还免收申购赎回费。 相比之下，凭证式国债每年仅发行若干期，持有凭证式国债的投资者若提前兑取，不仅要按兑取本金的1‰收取手续费，收益也会大打折扣，甚至可能低于同期限的银行定期存款利率。以本期凭证式国债为例，从购买之日起，3年期和5年期凭证式国债持有时间不满半年不计付利息；满半年不满1年按0.36%计息；满1年不满2年按1.71%计息；满2年不满3年按2.52%计息；5年期凭证式国债持有时间满3年不满4年按3.69%计息，满4年不满5年按3.87%计息。也就是说如果投资者持有不足半年，不仅得不到任何收益，还要支付相应的手续费。 没有最好，只有最适合 信达澳银基金固定收益部总经理陈绪新指出，债券基金本质上是通过债券选择、组合管理等专业方法，为投资者提供长期稳定现金流、同时使本金不承受或只承受较低风险的一种投资工具。在国外，债券主要的投资者是商业银行、人寿保险公司、养老基金等机构也说明了这一点。但陈绪新同时也提请投资者注意，债券基金虽然较之国债有诸多优点，但债券基金存在侵蚀本金的可能性，主要体现在：1)提前赎回基金时净值按市场估值可能低于本金；2)所投资的信用债券可能发生本金损失。对于这可能导致本金损失的风险，债券基金主要通过控制组合久期和信用暴露程度来进行主动控制。 面对众多的投资选择，银行存款、货币基金、单一国债、信用债、债券型基金、股票型基金……投资者最重要的是要首先明确自己收益预期、风险容忍程度、流动性要求，选择真正适合自己的投资品种。 |
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