第一金融网主办
|
【南风霸金】加息难成定局 白银价格暴跌的背后隐藏了什么？
消息面
3月的主角毫无疑问是美联储，在一系列出人意料的鹰派发言后，美联储主席更是抛出了3月合适加息的言论。周三，美国方面公布的ADP就业数据异常靓丽，令美联储下周加息几乎成为定局，周四国际现货白银进一步扩大跌势，并触及17.12美元/盎司的一个月低位。今晚投资需关注欧银决议以及初请数据(详情)。
然而美联储三月加息真如市场的预期么?显示不是。根据目前的基本面分析，支撑加息的因素有三点，支撑不加息的因素有四点。所以不到最后一刻，谁也不能断定加息是必然的。白银价格近期已经下滑逾3%，除了加息承压外，多头投机客获利离场、年初银价高涨的回调也是影响之一。
技术面上，若今晚公布的美国经济数据(初请)再度表现强劲，白银价格短线可能跌破17美元整数关口。
支持加息的三大因素：
1.通胀预警暗示加息可能较高
全球通胀的到来。继2月14日中国曝出居民消费价格指数(CPI)上升到2.5%、瑞士1月CPI月率上升0.1%后，2月15日公布的一份政府报告称，美国1月季调后CPI月率录得自2013年2月以来最大增幅0.6%，这几个国家CPI的上升，也暗示着全球通货膨胀的到来，油价一直盘整于53美元居高不下，是推动全球通货膨胀的主要动力。并且美国1月物价指数(PCE)年率为1.9%，非常逼近美国设置2%的目标，这表明美国通胀压力正在上升。因此，3月份加息是美联储一个不错的选择。
2.特朗普效应下加息是合适的
特朗普竞选时曾给出对于提振经济的承诺，市场对其抱有比较高的信心。特朗普刺激经济的政策主要是基建和税改。3月1日特朗普进行了他的第一次国会演讲就基建政策，他表示，将向国会申请1万亿美金用于基建计划，目标是改善糟糕的美国基础设施。这个基建计划无疑会进一步提振美国的实体经济，比如原料需求的扩大会提振美国的原料市场。并且基建计划的完成也会增强美国人民的消费意愿。
对于税改政策，特朗普表示：“将推行‘有历史意义的’税改，以促进贸易公平，不会允许美国被占便宜，这将降低公司的税率，使他们可以在任何地方和任何人竞争与发展。同时，政府会为中产阶级提供大量减税。必须为美国公司和工人创造一个公平的竞争环境。”税改政策有望进一步提高美国在全球贸易中的竞争力，美国商品的进口增加可以提振美国的制造业和增加就业岗位。在美国目前经济利好，并且未来预期经济也好的情况下，是美联储选择加息比较合适的时候。
3.美国经济数据支持3月加息
耶伦的“亲密战友”、美联储理事布雷纳德称当前经济形势对联储迅速加息有利，可能适合迅速行动。鲍威尔表示，今年3月加息理由已经具备。认为今年加息3次是合适的，尽管展望可能会随着经济状况的改变而改变。美联储副主席费希尔强烈支持美联储同僚近期发表的信息，还称，耶伦的决策通常不会忽略FOMC的意见。美联储主席耶伦表示，如果经济数据保持强劲，美联储在3月加息是合适的。耶伦讲话之后，联邦基金利率期货价格显示，美联储3月加息概率升至96%，6月加息概率为98.1%。
近期发布的一些美国数据显示美国经济正在稳健发展，但美国债务上限即将到期，或给市场埋下“重磅炸弹”。经季调后,美国1月份耐用品新订单额为2304亿美元，环比上升1.8%，表明美国制造业复苏势头良好。美国2月ISM制造业指数57.7，创2014年8月份以来新高，预期56.2，前值为56，表明美国制造业继续扩张。美国1月PCE物价指数年率录得1.9%，直逼美联储2%的通胀目标，不断升温的通胀或将提升美联储最快于本月加息的概率。美国2月25日当周首次申请失业救济人数22.3万，预期24.5万，数据好于市场预期,显示美国就业市场保持向好态势。
不支持加息的四大因素：
1.美国债务风险临近。
3月15日美国暂停债务上限的期限将会结束，美国将再次面临逼近债务上限的困境。而一旦特朗普政府不能进行大幅举债，此前承诺的减税、基建等刺激政策的实现将非常不确定，必会引起市场的动荡。本周五即将迎来美国非农报告，非农报告对于加息的意义重大，如表现不错，会更坚定本月加息的信心，需要多加关注。
2.欧盟法国大选。
据最新民调的结果显示，自然候选人马克龙逐渐接近，并非常有希望超过勒庞。如果没有再一次的“黑天鹅”事件发生，法国下一任总统应该要花落自然人。但目前由于特朗普的上台，投资者担心“黑天鹅”再次出现，进入贵金属市场等待是不错的选择。
3.英国苏格兰独立公投。
继2014年9月苏格兰举行独立公投后，2017年在2月再次举行独立公投，其原因是对英国脱欧表示抗议。在公投当天，英镑兑美元直接跳水80点，让投资者再次对英镑产生了怀疑。据《泰晤士报》引述，英国首相暗示，会给苏格兰第二次公投的机会，前提是脱欧之后。英国政局不稳，也进一步为白银上行创造了空间。
4.特朗普的不确定性。
虽然特朗普表示将会向国会申请一万亿美元的基改基金，但没有给出具体的实施方案，市场对此颇感失望;而对于税改政策，特朗普更是描述模糊，没有具体的实施细节。据美国财政部部长努钦表示，税改计划至少要8月份才可能实施，并且预计在明年才能对经济有所提振。这一言论无疑是再次给市场浇了一盆冷水。所以说，在特朗普新政不能出台具体的细节前，白银等贵金属都有比较好的机会上冲。
综上，虽然美联储3月加息概率压制白银价格，但市场已经在逐渐消化加息这一效果，若美经济数据若表现靓丽，短期下挫银价的可能性大，投资者需警惕，这种利空只是短期，后市反弹也是必经之路。另外加息仍是个未知数，不确定性因素这么多，谁能确保美联储最后不会大爆冷门延迟加息呢？
【套单解套】
南风霸金非常理解原油、白银被套单的投资朋友的心情，明白你们内心的焦灼与不安。事实上，作为一名分析师，南风很希望用自己的经验与专业帮助你们，挽回你们的损失。当然，讲的再多也是给你解析一下具体思路，有人看过很多解套，依然还是解不了自己套。说的只是一个理念一个思路，具体的点位，具体的仓位大小，以及每个客户能承受的风险能力都是不同的。看到文章的朋友，只有你把你的具体情况跟本人说，我才能给你制定出具体的方案。解套只是现在要做的，更多还是想和投资者多沟通，解析做单思路，避免后期做单被套。如果是在做投资的路上亏损，或者近期存在套单情况的朋友，在我力所能及的情况下，我将为你免-费解套，和制定适合你的盈利计划。
笔者/南风霸金/V:739635097 |
|
||
|
|
||
