原油下方仍有空间，切勿抄底！

原油价格再破新低，那么问题来了，现在是不是抄底的好时机呢？赢宇点金认为，目前油价下方仍有空间，油价是一定会跌至25美元以下的，现在才刚刚跌破28美元。

影响油价最大的因素是油市供需关系

赢宇点金先从第一点“供”来说：

沙特用了这么久的时间把油价降下来，就是希望通过油价暴跌获取市场份额，伊朗虽然强势回归，但在这个时候沙特显然是不会轻易做出让步。

沙特财政部发布的2016年财政预算显示，沙特正为油价在更长时间内处于更低位做准备。沙特原油开采依然火力全开，连续第9个月停留在每日1000万桶以上，丝毫没有为伊朗产量恢复留出空间。而伊朗也表示立即就启动增产计划来夺回市场份额。

据俄罗斯能源部提供的数据显示，俄罗斯近期原油产量达到了苏联解体后的记录高位1086万桶/日，俄罗斯原油产商继续承受油价下跌带来的压力；而外媒基于数据作出的预期显示，俄罗斯12月原油平均日产量将接近11月高位的1078.3万桶/日，俄罗斯和沙特的产量差距正在缩小。

然而若伊朗年中之前为市场增添每日60万桶的供给，且其他OPEC成员国维持当前产出，则2016上半年全球原油供应超过需求的幅度可能达到每日150万桶。虽然非OPEC石油生产国减产，库存累积压力将在下半年缓解，但除非出现一些改变，否则油市可能沉溺在供应过剩之中。因此，我们的答案是肯定的，即油价将进一步走低。

如果伊朗沙特俄罗斯美国无法一致达成减产协议，油价凭什么涨起来？

赢宇点金再从“需”来分析

1.作为世界原油进口最多的国家之一，中国去年GDP增速6.9%创25年新低。受中国需求放缓的拖累，2016年全球需求增速有走软的迹象，预计今年需求增速在120万桶/日，之前2015年为180万桶/日。

2.而当前美国原油产量仍居于历史高点，逼近库容上线。在此背景下，2015年美国原油进口依赖度进一步降低。

3.随着全球气候变化问题日益凸显、各国节能减排力度加大，核电、太阳能、风能等绿色能源已出现逐步替代原油等石化能源的迹象，进一步加深全球原油需求增长放缓态势。Vxin：yingyu927161089