陈曦靖:A股历史秘辛之第三轮牛熊 第三轮上涨周期:2005.6-2007.10,1000-6000点 一、宏观背景:国际背景:1.老美经济2005年复苏,印钱暂时减少,2005年2月-2007年8月美元基本没有再贬值;2.冷战结束后十几年的建设,资本全球化进程高度发展,2003年起全球资金开始全面自由流动。 国内背景:1.工业化进程进入加速期(钢产量十年间从1.5亿吨增到7亿吨),新一轮投资热开始,企业效益飞速增长;2.人民币(6.6575,0.0116,0.17%)2005年开始升值,国际流动性开始大量进入中国;3.加入世贸后,国际市场向中国打开,出口迅猛增长,贸易顺差大幅增加,外汇储备疯狂增长,抵消央行回收流动性(该阶段央行仍处于加息升准的回收流动性阶段)。 二、中央工作重点:1.对内全面推进经济建设,推进城市化进程;2.对外支持出口导向经济,全面进入国际市场。 三、社会消费热点:00年代耐用消费品普及阶段结束,居民消费重点转向房子。 四、股票市场任务:最大核心任务就是2005年-2007年实施股权分置改革,解决国有股、法人股不流通等历史问题,实现全流通。 五、行情主线:1.股改为贯穿性本轮行情的主线;2.房地产及与其相关的有色等资源类产品同样是主线;3.券商。 第三轮下跌周期:2007.10-2008.11年,6000-1700点 牛市结束原因: 一、宏观原因:1.应对国内经济过热,国内调控措施力度加剧,流动性全面收紧;2.美国次贷危机2007年出现,2007年8月起,老美连续十次降息,再度大幅印钱;3.美元再度大幅贬值。 二、股市原因:股改这一核心任务2007年底基本全部结束。 |
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