兴业投资：避险驱动黄金刷5个月新高 美国国葬日料波幅受限

2018年12月5日

黄金

国际现货黄金隔夜早盘自1230一线强势拉升，并突破1235阻力维持上行，最高刷新1241.80，随后维持在该档下方震荡，并因美元V型反转在高位有承压迹象。随着G20峰会利好得到消化，而美国国债收益率出现倒挂引发对美国经济衰退的担忧，美国股市隔夜再度惨遭血洗，恐慌指数飙升，提振避险黄金。此外，欧洲地缘政治风险上升也一定程度上支撑金价。英国议会首次投票认定政府藐视议会，脱欧不确定性增加;法国“黄背心运动”开始向巴黎意外地区扩散，使得马克龙暂停上调油汽税。不过，美联储三把手威廉姆斯表示，美联储还将渐进式加息，使得美元自低位拉升，限制了金价的上行空间。今日美国为已故前总统老布什举行国葬，当天该国金融市场将休市一天，市场波动可能受限，再加上周五美国非农将公布，谨慎情绪也将可能限制金价进一步上涨。

技术上看，日图随机指标指示进一步上行，但上方面临密集阻力区域，对进一步上涨保持谨慎。

关键阻力：1239/1242/1246

关键支持：1235/1230/1226

今日建议：

小时图震荡上行在1240一线整理后小幅回调，但力度有限。4小时图扩大涨幅至1240附近，但随机指标熊背离，关注能否企稳1235一线。日内建议谨慎观望，激进者1240一线轻仓做空，关注1235支持的表现。

白银

白银自14.30上方企稳后延续上行，最高上探14.65，纽约盘自高位回落，回吐当天近半涨幅，再度收录带上影线阳线。G20峰会利好消散，且特朗普威胁如果谈判不顺利，将继续对中国征收关税，美国股市惨跌，提振避险贵金属。不过，美联储三把手威廉姆斯表示，将坚持渐进加息的路径，使得美元自低位反弹，又限制了银价的上行空间。当前银价在下降通道上轨附近受阻回落，而日内美国国葬日且美国将很快公布非农数据，料日内波动有限，后市回调概率较大。

技术面，日图冲高在下降通道上轨附近受阻回落，尽管随机指标进一步上行，但上方面临密集阻力区域，不排除回调的可能性。

关键阻力：14.56/14.65/14.71

关键支持：14.43/14.35/14.20

今日建议：

小时图冲高回落，短线不排除进一步回调的可能性，4小时图进一步走高在下降通道阻力附近受阻回落，可能指向通道下轨。日内建议14.56附近做空，关注14.43支持的表现。

铜

铜价自2.7860一线小幅反弹，最高触及2.8210，随后转为下行，一度下探2.7485，为连续两日收录大阴线。中美领导人在G20峰会上达成的暂时性协议框架利好很快被市场消化，加之美国总统特朗普再度发表威胁的言论，欧洲地缘政治风险上升，美国威胁不履行《中导条约》，以及美联储三把手再度力挺渐进加息，使得避险情绪激增，打压风险资产铜。此外，美国国债收益率倒挂，让市场担忧美国衰退，也不利于铜需求前景。短线来看，市场缺乏利好消息，铜价仍有一定下行空间。

技术面，日图冲高回落，随机指标显示进一步下行空间，依旧看跌。

关键阻力：2.7780/2.7920/2.8200

关键支持：2.7480/2.7200/2.7050

今日建议：

小时图下行势头维持完好，仍有进一步下行空间，4小时图在上升通道上轨附近受阻回落，或继续指向通道下轨。日内建议2.7780一线做空，下破2.7480跟进。