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基本消息面 ◆2016年加息四次？关键在于通胀表现◆ 美联储实施近十年来首次上调利率，此举在市场广泛意料之中。联储并暗示后续加息步伐将是“渐进的”，与之前的预测一致。 美联储明确表示，此次加息是尝试启动“循序渐进的”紧缩周期，并称在决定下一步行动时，将着重监测通胀形势。美国通胀率一直低于目标。 美联储主席耶伦在新闻发布会上说道：“这一进程可能循序渐进地展开。”这暗示未来的加息步伐将十分缓慢。 同时，三菱日联策略师John Herrmann在报告中写道，模型显示GDP和失业率无法达到或者满足FOMC遭到打压的预期的风险不大。因此，通胀是“预测FOMC加息路径的关键因素”。 ◆加息靴子终落地，美元多头须警惕04年一幕重演◆ 鉴于美联储未来加息节奏可能会循序渐进，美元多头有必要警惕美元重演在2004年、1999年和1994年紧缩进程开始之后走软的一幕。 美国的上一轮加息周期始于2004年6月。在随后的6个月时间里，美元有5个月告下跌，然后才在2005年的很长一段时间里持续上扬。 1999年6月加息后，美元在7月下跌3%；在1994年2月加息之后的14个月里，美元指数在其中11个月里都下挫。 此次加息与此前相比也有分析指出，历史经验并不一定能够说明问题，如今在全球仍在大宽松模式下美联储可谓“独鹰”，这与以往有所区别。 行情回顾 现货白银周四（12月17日）价格在亚盘初小幅下跌后维持低位震荡势态运行，凌晨时段美联储终于揭开了加息的面纱，在其最新公布的决议声明中加息25基点。虽然在随后的新闻发布会中，耶伦称美国经济温和增长，并对未来加息前景持谨慎观点，但在美联储却在利率的点阵图中暗示未来一年可能加息4次，这快于市场预期，支撑美元最终小升。昨日晚间黄金/白银震荡攀升，美联储加息之后市场上出现一些空头回补头寸；油价大跌3%，受库存大增和美联储宣布加息打压。 美联储主席耶伦在周三公布利率决议之后的讲话中多次强调中性利率目前仍然处于历史低位，美联储的政策立场依然维持宽松。她表示，货币政策的影响力需花时间才能反映在经济当中，并强调首次加息的重要性不应被过度放大。这表示美联储对于市场稳定等问题仍然保持高度警惕，美联储不希望加息让美国金融市场受到太大冲击。美联储加息过程很可能是循序渐进的，首次加息后货币政策仍较为宽松。 技术分析 现货白银从技术面上来看，凌晨美联储宣布加息25个基点，同时进行各派缓慢加息，整体符合市场预期，然市场反响平淡，因此前市场对加息的预期已经消化很久，市场风险情绪起伏不大；昨日白银价格以长阳结尾，结合此前阴K呈早晨之星组合，形态结构看涨，但价格区间上银价受制通道夹裹，短期内在形态颈线2985、以及布林上轨3005将受到压制，而下方逐渐在2900/2880夯实呈支撑，操作上建议短线逢低买入； 现货白银（大圆银.泰）日内可做参考建议： 1、价格触及2900/2880分批多单，止损2860下，目标2945； 2、价格反弹3005附近空单进场，止损35个点，目标2960； 撰稿人：林梓睿 |
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