昨日回顧
昨日現貨黃金于1293.00美元開盤，全日最高位1310.20美元，全日最低位1289.20美元，全日波幅達21.00美元，收盤于1308.50美元。全日上升15.50美元。國際現貨金價週一收大陽K綫。

基本分析
在周日德國大選之後，更多市場風險事件正扎堆來襲。美國、歐元區、英國和日本都難逃其困擾，各自面臨著內政外交層面的新困局。而與此同時，全球地緣局勢再度趨緊，伊拉克庫爾德地區舉行獨立公投直接再度點燃了中東火藥桶，而朝鮮方面乾脆怒斥特朗普上周在聯大的講話爲“宣戰言論”，更是令大家對于半島全面軍事衝突可能一觸而發的前景感到不寒而栗。

周一(9月25日)歐洲時段，因德國政治不確定性高企，歐元創逾一周新低1.1860，美元指數刷新兩個交易日高點92.63；因原油庫存回落到5年均值，兼之庫爾德人舉行獨立公投，美油創5月26日以來新高51.43美元/桶。

周一(9月25日)朝鮮方面稱上周末美國總統特朗普的言論是在向朝鮮“宣戰”，朝鮮有權擊落美國的戰略轟炸機，即使它們不在朝鮮領空。該言論讓朝鮮半島局勢升級，再次掀起市場避險情緒，國際現貨黃金在美盤時間突破1300大關，截止發稿，報1309.4，下跌0.11%。

英皇金融集團助理副總裁劉京文:國際現貨黃金周二(9月26日)亞洲時段盤初徘徊在1310美元/盎司附近，周一(9月25日)因朝鮮和美國的緊張關係不斷升級，且德國總理梅克爾未能在上周日大選中得到壓倒性的勝利，金價當天探底回升逾1%，盤中最高觸及1312美元/盎司。本周有多位美聯儲决策者將發表講話，而周一部分官員的講話暴露出美聯儲內部對待通脹問題存在明顯的分歧，而眼下市場的焦點已經周二稍晚美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)的講話，料爲年內加息提供更多的綫索。

德國總理默克爾在上周日(9月24日)大選中成功贏得第四個任期，但在其保守派陣營的支持率大幅流失至極右翼政黨後，議會分裂將讓這位歐洲最有權勢的領導人必須帶領一個遠不穩定的執政聯盟。在歐洲民衆對極左與極右黨派的支持率激增的大環境下，周日的選舉令德國議會從先前的四個黨派掌控變成了六個。由于歐洲選舉結果打壓歐元，美元兌一籃子貨幣走高，周一早些時候金價曾承壓下挫，但之後受到美朝局勢升溫的提振迅速拉升逾1%。

在此前法國總統馬克龍擊敗極右翼候選人勒龐當選之後，樂觀的市場人士一度認爲困擾歐洲的民粹主義風潮已經退潮，這也令歐元匯率在此後屢創新高，但德國大選的結果却當頭棒喝，告訴那些投資者他們實在是太樂觀了。潜在政治風險從來就沒有從歐洲範圍內走遠過。

另外，西班牙加泰羅尼亞地區將在10月1日舉行獨立公投，儘管馬德裏當局一再斥責此次行動爲“非法”，幷呼籲歐盟加以干預，但當地要求獨立的民意却持續汹涌，幷且獨立公投還得到了許多地方市政官員的背書。本周伊始，統獨雙方便圍繞著分發和銷毀選票的狀况發生了衝突，場面一度混亂。這更加讓投資者在本周不敢對歐元看高。

另一方面昨夜(9月25日)朝鮮外務相李勇浩召開臨時新聞發布會，稱美國總統特朗普已對朝鮮“宣戰”，這意味著朝鮮有權采取包括擊落美軍轟炸機在內的反擊措施。隨後，美國國務院否認了美國宣戰一說，同時五角大樓表示“如果朝鮮不停止挑釁行爲，將確保爲總統提供解决問題的選項”。美朝口水戰再度升級，令金融市場避險情緒陡增。

此外，昨天有兩位美聯儲官員對通脹發表了截然相反的意見，2017年FOMC票委、紐約聯儲主席杜德利表示，壓制通脹的短期因素正在消退，預期中期內可以達成2%的通脹目標。但同爲2017年FOMC票委的芝加哥聯儲主席埃文斯則相對更加“鴿派”，他表示近期很少有數據表明通脹將很快達到2%的目標水平，美聯儲可能需要比預期更長的時間來解决通脹前景問題，且該行應該維持寬鬆政策直至通脹持續穩定在2%上方。

目前黃金仍受到美聯儲將再次提高美國利率預期的壓力，美聯儲將在今年開始削减4.5萬億美元的債券；而美元的上漲對黃金也是不利因素。不過，黃金周一已經重返1300一綫上方，支撑進一步穩固，若金價能跨越1320美元/盎司，將會迎來進一步上漲。

從技術面來看，昨日金價探底回升，初步驗證了50日均綫的支撑。指標上，MACD綠色動能柱收縮，雙綫死叉向下，KDJ指標低位反彈。但跌破1250美元之前，中期風險尚偏上行。60分鐘級別來看，此前下行動能衰退，短期風險轉爲中性。上行方面，若再次站上20日均綫1321美元，則有望繼續反彈。反之，若强勢下破50日均綫1291美元，則可能進一步看向1280美元附近的回撤支撑。

綜合分析，黃金價格走强，逆轉稍早的跌勢，因地緣政治風險推動避險買盤。國際現貨黃金攀升近1%，因朝鮮和美國的緊張關係不斷升級、德國總理默克爾未能在周末大選中得到壓倒性的勝利。維持金價逄低買入。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至9月25日黃金持倉量持倉量與上一交易日持平，至856.08噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至9月25日的白銀持倉量與上一交易日增加57.29噸，至10,163.29噸。

今日將公布之經濟數據及消息
 

技術支持及阻力位
 

現貨金分析圖 
從技術面來看，此前一個交易日金價反彈受阻于1300美元關口，而日內又再度跌向一個月低位，目前在50日均綫1290美元附近徘徊。指標上，MACD綠色動能柱擴張，雙綫死叉向下延伸，KDJ指標位于低位。但在跌破1250美元之前，中期風險尚偏上行。60分鐘級別來看，短期下行風險依舊，若後市有效跌破50日均綫，則可能進一步看向1280美元附近的回撤支撑。

入市策略 :
英皇金融集團:助理副總裁劉京文表示德國總理默克爾在上周日(9月24日)大選中成功贏得第四個任期，但在其保守派陣營的支持率大幅流失至極右翼政黨後，議會分裂將讓這位歐洲最有權勢的領導人必須帶領一個遠不穩定的執政聯盟。在歐洲民衆對極左與極右黨派的支持率激增的大環境下，周日的選舉令德國議會從先前的四個黨派掌控變成了六個。由于歐洲選舉結果打壓歐元，美元兌一籃子貨幣走高，周一早些時候金價曾承壓下挫，但之後受到美朝局勢升溫的提振迅速拉升逾1%。

在此前法國總統馬克龍擊敗極右翼候選人勒龐當選之後，樂觀的市場人士一度認爲困擾歐洲的民粹主義風潮已經退潮，這也令歐元匯率在此後屢創新高，但德國大選的結果却當頭棒喝，告訴那些投資者他們實在是太樂觀了。潜在政治風險從來就沒有從歐洲範圍內走遠過。

另外，西班牙加泰羅尼亞地區將在10月1日舉行獨立公投，儘管馬德裏當局一再斥責此次行動爲“非法”，幷呼籲歐盟加以干預，但當地要求獨立的民意却持續汹涌，幷且獨立公投還得到了許多地方市政官員的背書。本周伊始，統獨雙方便圍繞著分發和銷毀選票的狀况發生了衝突，場面一度混亂。這更加讓投資者在本周不敢對歐元看高。

另一方面昨夜(9月25日)朝鮮外務相李勇浩召開臨時新聞發布會，稱美國總統特朗普已對朝鮮“宣戰”，這意味著朝鮮有權采取包括擊落美軍轟炸機在內的反擊措施。隨後，美國國務院否認了美國宣戰一說，同時五角大樓表示“如果朝鮮不停止挑釁行爲，將確保爲總統提供解决問題的選項”。美朝口水戰再度升級，令金融市場避險情緒陡增。

此外，昨天有兩位美聯儲官員對通脹發表了截然相反的意見，2017年FOMC票委、紐約聯儲主席杜德利表示，壓制通脹的短期因素正在消退，預期中期內可以達成2%的通脹目標。但同爲2017年FOMC票委的芝加哥聯儲主席埃文斯則相對更加“鴿派”，他表示近期很少有數據表明通脹將很快達到2%的目標水平，美聯儲可能需要比預期更長的時間來解决通脹前景問題，且該行應該維持寬鬆政策直至通脹持續穩定在2%上方。

目前黃金仍受到美聯儲將再次提高美國利率預期的壓力，美聯儲將在今年開始削减4.5萬億美元的債券；而美元的上漲對黃金也是不利因素。不過，黃金周一已經重返1300一綫上方，支撑進一步穩固，若金價能跨越1320美元/盎司，將會迎來進一步上漲。

從技術面來看，昨日金價探底回升，初步驗證了50日均綫的支撑。指標上，MACD綠色動能柱收縮，雙綫死叉向下，KDJ指標低位反彈。但跌破1250美元之前，中期風險尚偏上行。60分鐘級別來看，此前下行動能衰退，短期風險轉爲中性。上行方面，若再次站上20日均綫1321美元，則有望繼續反彈。反之，若强勢下破50日均綫1291美元，則可能進一步看向1280美元附近的回撤支撑。

綜合分析，黃金價格走强，逆轉稍早的跌勢，因地緣政治風險推動避險買盤。國際現貨黃金攀升近1%，因朝鮮和美國的緊張關係不斷升級、德國總理默克爾未能在周末大選中得到壓倒性的勝利。維持金價逄低買入。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至9月25日黃金持倉量持倉量與上一交易日持平，至856.08噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至9月25日的白銀持倉量與上一交易日增加57.29噸，至10,163.29噸。

今日現貨金波幅預測爲 1290盎斯至1310盎斯。

計劃一：第一注在1292(美元)做多，止賺設在1307(美元) ；如金價再下調至1287(美元) 再加第二注，止賺設在1302(美元) ，止損設在1282(美元)。

計劃二：第一注在1310(美元)做空，止賺設在1295(美元) ；如金價再上調至1315(美元) 再加第二注，止賺設在1300(美元) ，止損設在1320(美元)。

英皇金融集團 英皇金業有限公司
助理副總裁 劉京文