今天是2016年9月1日，星期四。每天十分钟，黄金走势了然于胸！缩短与盈利的距离，开启理性投资征程。

走势回顾

现货黄金8月31日（周三）开盘于1311，最高涨至1316，最低跌至1303.5，收于1308.5。日K线为有上引线和下引线的小阴K线。

驱动分析

驱动分析方面我继续使用前两日的驱动分析，因为相对而言驱动分析分析的市场市场走势的本质问题，并不会很快的过去，需要时间来酝酿和发酵：

“在开始今日的驱动分析之前我们回顾一下之前的驱动分析，之前我在上周五的驱动分析中得出结论—黄金无论耶伦讲什么，只要不是说加码宽松，那么最终都会下跌，区别只在于是直接下跌还是先涨再跌，也就是过程是难以预测的。最终的走势结果为在耶伦讲话时先跌15美金，再涨24美金，然后再跌24美金，结论跟我们通过驱动分析的预测一致。虽然这并不能说明驱动分析具有绝对的前瞻性，但是至少能代表驱动分析具有一定得预测性，对于交易者来说，一定得前瞻性就已经可以通过其他的方式取得合理的结果。

而现在的市场环境相对于上一周又有一些不一样的地方，在上周甚至前两周，市场对于耶伦在杰克逊霍尔会议上的讲话具有明确的期待，也就是说杰克逊霍尔年会当时是一个市场焦点，引导着整个走势和多空布局。而到了今天，市场再次缺乏焦点，下一次重要的驱动事件是9月21日的美联储议息会议，在此之前市场上对于美指、黄金具有重要影响的因素只剩下本周五的非农数据公布。

那么近期存在着潜在的短期的市场焦点是美联储议息会议，为什么不提非农？请一定合理定义非农，很多人发现非农之后黄金走势会跟着非农表现出的反向之后走，原因并不在于非农数据，其实是因为有些月份的非农被赋予了特殊的含义。

请一定记住，一个代表着上月的就业数据不具有引导价格持续波动的能力，毕竟它代表着过去，市场是不会如此看重它的。但是为什么很多次非农却引导着价格呢？这是因为伯南克、耶伦二位主席经常表述“将视劳动力市场的状况采取进一步行动”，这就意味着非农有时候会承担着潜在货币政策的定性指标，所以那些具有特殊使命的非农月数据才具有引导走势的能力。

那么我们看看这个月的非农是否具有该能力，耶伦在周五晚上已经明确的表述了未来数月加息可能性，没有提就业市场的数据，而根据近几个月非农数据来看，美国劳动力市场的确在出现非常明显的改善，不论是从非农数据还是失业率数据来看，那么只要本周公布的非农数据没有出现极端逆转的情况，就不会对市场造成持续性影响，也不会改变走势。

同时如果我们假设非农数据在合理期望范围内，则市场上短期不再存在焦点，而加息预期已出，市场上纠结的不过是9月加息还是12月加息，那么综合来看，市场上可能出现一段没有焦点驱动的走势时期，那么这也意味着多空没有分歧。

多空没有分歧则是两种情况，第一种情况就是多空双方都认可现在价格，认为目前没有引导黄金的力量，黄金大概均衡，这个时候的黄金价格会维持小幅震荡，进入窄幅震荡期，直到出现新的风险偏好来引导黄金；第二种情况则是市场多空双方均认可走势，比如说都认可上涨或都认可下跌，这也是一种没有多空分歧，那么这个时候市场将会呈现出一边倒的走势，都认可下跌则呈现出单边下跌走势，同时因为没有太大的多空分歧，市场走势平稳下跌，没有太多、太大幅度的回撤。

目前来看，市场倾向于形成短期多空均衡，形成一波流畅的走势。同时我们对9月21日的美联储议息会议进行一个简单的分解，即使议息会议被当做新的市场焦点，也会是短期的，同时我们需要定义一个技术性问题，就是如果议息会议是焦点，那么它对于市场的影响什么时候开始？一般来说，如果是年度大戏，在事件之前一个月左右就开始出现市场被该事件引导的征兆。当然，有些事件是几十年不遇的，那会在更早之前对市场施加影响，比如之前的英国退欧公投，在半年前就开始引导市场的避险情绪，在投票前一个月达到最大的市场关注度，而如果回顾当时走势就会发现，在投票之前3个月黄金就已经出现了非常大的涨幅，也就是投票的驱动效应已经完成，当时市场上比较敏锐的主力机构都已经进场。

而对于美联储议息会议这种一年公布八次的关注点，一般对市场施加潜在引导的时间是在一周之前，而如果某次会议被关注度非常高，则可能在两周前就产生明显的市场期望。这一次的9月会议，我认为关注度应该在会议之前的一周开始体现出关注来。那么也就是说从今天到9月15日左右，黄金具有潜在的走流畅下跌的可能性。”

换句话说，黄金可能走出盘跌走势，盘跌走势是能走出非常深跌幅的波动方式。对非农的驱动分析我们放到周五再做。

持仓分析

ETF

截止至9月1日全球最大的黄金ETF SPDR的黄金持仓量为943.23吨，较上一交易日减少12.17吨。自8月9日以来已累计减少30.57吨。ETF持仓代表着对中期走势的看法。提醒一下，黄金今日减持非常多，而明天是非农就业报告的公布日期，在这个节点上减持如此多的黄金，我们需要考虑明天非农数据是否利空或者利多之后是否会跌？

CFTC

CFTC公布的黄金期货持仓截止8月23日黄金投机净多头增加10758份(或4%)至294609份。其中投机多头增加8250份(或2%)至359785份投机空头减少2508份(或4%)至65176份。从CFTC持仓报告的收集时间来看，是上周二收市之后，当时黄金跌至1330支撑之后再次拉起，市场上有不少多头进场，但是周二之后黄金才展开一波跌幅，所以本周公布的CFTC期货持仓报告无法有效的反应市场真正的多空力量增减。但是我还是持有我在之前文中多次强调的观点，黄金净多头持仓创历史记录，远超次贷危机之时，即使考虑通胀因素，持仓也是极为庞大的，但是在如此高持仓的基础上，黄金依然维持现在的价格，后面还能有多少多头进场推升金价呢？同时，持仓是双刃剑，如此高比例的持仓，如果出现了减持的情况，减持空间是非常大的，那对黄金造成的潜在压力将是一股不可小觑的力量，水能载舟亦能覆舟。

技术分析

月线在今日首先，整体月K线为实体较小的中阴线，相对于上月月线形成看跌吞没形态，而月线震荡指标stochastic也从超买区间往下修复，进入到正常趋势区间。下月的走势将会尤为重要，而下月走势又将更多的取决于美联储的货币政策。

周线上的走势我在多篇文章中强调，黄金周线在上方存在着多重压力，受到1920-1796趋势线的压制，也受到1920-1040下跌波段的38.2%回撤，同时还是前高1393的压制。这些压制就算不促使黄金转头大跌，也至少会短期阻拦黄金上涨。从目前黄金周线的走势来看，上周周线收线是实体较大的中阴线，虽然依然没有跌穿1311，但是在上方形成了明显的压力表现，我认为后市跌穿1311只是时间问题。

日线上黄金小幅下破1311的前低，但是并非以中阴线或者大阴线的形式跌穿，有效性需要观察。而昨日最低跌至1303.5，1303.5是5月2日的高点，也是一个潜在的支撑点，日线上我认为现在处于低位震荡，市场处于对非农的期待，走势属于震荡偏空。如果今日出现较大的跌幅，那么非农上涨一波的概率将会比较大。

小时线上下方有支撑，但是支撑力度并不大，小时线呈现出来的小幅下跌反弹偏震荡走势，这是因为非农预期在，市场上没有太大的动作。

潜在交易点

现价上方

1#1316/1320，1316是昨日反弹高点，短期压力点。1320是之前日线实体低点，也是月线收线之后上月月线实体低点。

2#1328，之前震荡边缘下边沿，也是日线上方多个日线级别的低点。还是1356-1342趋势线压力位置附近。

现价下方

1#1303/1300，昨日低点，5月2号的高点支撑。1300是整数心理关口。震荡低点。

2#1292，1040-1199趋势线支撑现在的位置。空单的典型出场位。

3#1285，英国退欧公投结果出来之前上冲的最高点。

4#1250，英国退欧前最低点。

交易建议

1338附近空单继续持有，止损移动到1316以上。

不再在该价位建议加仓，现在我建议已经做空的交易者进入持仓和减仓出场阶段，今天周四，如果你手上有单，那并非一个非常好的交易时机，因为明天有非农，我建议在非农数据公布之前进行仓位的调整，维持较小的仓位，无论对于趋势判断如何正确，非农都是一个难以预期的数据。并不是每天都需要去交易的。

请注意黄金下方1292是一个空单减仓点。

备注

关于非农，在明天的驱动分析之前我先简单的讲讲我的思路和逻辑，关于美联储加息，不管市场是否愿意（市场一定是不愿意的），它一定会加的 ，除非这个过程中发生了影响世界经济格局的大事。

否则加息势在必行 ，还是那句话 ，之前联储QE的时候市场也是不看好它很快执行，但是美联储也是雷厉风行，然后去年年底加息的时候依然是不看好，联储依然快速搞定了，市场很多时候基于自己的认知对美联储进行无谓的猜测，觉得美联储就会打太极，实际上是市场害怕面对改变的事实，去看看伯南克《行动的勇气》就知道 ，其实联储做事的准则并非市场所认为的那样 ，玩太极是市场以为的。

而联储理事们的表态尤为重要 ，在此之前Fisher已经解读过耶伦说话的内容 ，这是一个非常重要的信号 ，千万别把美联储理事当成一个今天说了明天就会忘的普通人，他们是有身份的 ，这就是美联储必然会加息的问题 。

市场关注点落在9月加还是12月加上 我个人认为现在市场普遍认为12月加 9月不会加 ，但是越是这样我越认为9月会加 ，如果联储按照市场预期走了 ，它就不是美国央行了，最关键的是市场是短视且无知的，无论是之前的货币政策改变还是英国退欧，市场所表现出来的预测都是错误的！《乌合之众》这本书已经很好的诠释了这种情况出现的原因。而考虑到黄金价格问题 ，我从1356三次上冲不破时就已经在着重强调上方空头主力已经进场了 ，而且他们采取的方式非常的有耐心 ，空方主力只做扭转乾坤的事 ，而不做市场走势的推手 ，其实大家可以看到，1356是主力守下来的 ，1342是主力打下来的，而其他的走势几乎都不会是主力做的。

那么越是这样沉得住气的主力 ，越是可怕的主力，背后的资金和管理越是厉害，对于这样的主力，我只想说一句话：抱大腿！ 无论市场怎么走，一定有一个回撤底线的，这个回撤底线就是主力可能出手的地方，不要忘了 任何主力都不希望散户跟风 ，他们会绞尽脑汁洗掉散户，然后希望在他们要出手的时候散户来接盘。

那么根据现在的走势和市场预期来看 ，非农再洗一次也不是不可能，而且非农再洗一次那是真的好 ，洗盘之后深跌和流畅下跌的概率更大。我们不用管最终是非农当天涨完了主力就出手打下，还是下周一再打下来 。最终的结果依然是下跌，因为主力在前期的布局1356也好1342也好，其实对于机构持仓来说目前几乎没有利润，他们如果要平仓就会把价格拉起来。

他们以这种手笔布局空单，所图绝对非小，所以我认为现在有可能还在洗盘阶段 ，非农是个幌子。结论就是，如果今天跌，非农可能大洗盘，大涨之后大跌。如果今天没动静，非农可能就直接跌，当然也可能洗盘，但是洗盘力度相对于今天下跌会小很多。总体而言，结果是跌的可能性最大，而关于具体准备我明天再做解释。

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